完成“十四五”节能目标或为一条投资暗线.docx

正文目录

一、2024年全年用电量表现 3

二、居民用电增速变化的主要原因 4

三、产业用电量增速下行的核心原因 4

四、如何看待制造业用电与生产增速的分化 6

五、制造业用电量增速的未来启示 9

图表目录

图1：实际GDP增速与全社会用电量增速 3

图2：居民用电与产业用电增速 3

图3：居民用电与产业用电占比 3

图4：居民用电量当月增速 4

图5：2023年与2024年各月平均气温 4

图6：产业用电量增速与GDP增速 5

图7：第二产业用电量和GDP增速 5

图8：各行业用电量增速占比 5

图9：制造业与公用事业用电量增速 6

图10：公用事业用电量与生产增速 6

图11：各行业工业增加值增速与用电量增速 6

图12：制造业用电量、工业增加值与出口交货值增速 7

图13：高用电量行业工业增加值增速 7

图14：主要中游制造业工业增加值增速 7

图15：社零、固投和出口同比增速变化趋势 8

图16：各行业出口交货值同比贡献率与用电量占比（2024年12月） 9

图17：单位GDP用电量（千瓦时/元） 10

图18：单位GDP用电量（第二产业；千瓦时/元） 10

一、2024年全年用电量表现

2024年全社会用电量同比增速为6.8%，GDP（不变价）同比增速为5.0%，用电量增速与经济增速基本匹配。2024年GDP（不变价）增速较2023年回落0.4%（2023年为5.4%），而全社会用电量同比增速持平于2023年（2023年

为6.8%）。同时，也延续了近年来用电量增速略高于经济增速的趋势。

图1：实际GDP增速与全社会用电量增速

中国:GDP:不变价:同比 中国:全社会用电量:同比

%18

%

16

14

12

10

8

6

4

2

0

2004 2006 2008 2010 2012 2014 2016 2018 2020 2022 2024

，

全社会用电量同比增速高于GDP增速的部分主要来自于城乡居民生活用电量。

2024年，城乡居民生活用电量、全行业用电量同比增速分别10.5%（2023年为

1.2%）、6.2%（2023年为7.8%）。城乡居民用电量同比增速全年维持较高水平，高于全行业用电量。尽管城乡居民生活用电量在总用电量中的占比仅有15%左右，而全行业用电量占比为85%，城乡居民生活用电的较高增速仍然对总用电量形成了明显的拉动。全行业用电量增速在全年维度上基本维持下行趋势，且增速低于城乡居民生活用电量。

图2：居民用电与产业用电增速 图3：居民用电与产业用电占比

30

20

10

0

-10

中国:全社会用电量:累计同比

% 中国:城乡居民生活用电量:累计同比中国:全行业用电量:累计同比

100%

80%

60%

40%

20%

0%

中国:全行业用电量:占比

中国:城乡居民生活用电量:占比

-20

2005-02 2009-02 2013-02 2017-02 2021-02

， ，

二、居民用电增速变化的主要原因

气温变化仍是影响城乡居民用电量增速的主要原因，2024年与2023年的平均气温差异与用电量增速的季节性特征基本匹配。根据中央气象台公布的337个主要地区的温度数据来看，2024年全年平均温度要略高于2023年。但在各月

份表现上，年初平均气温要低于2023年，进而形成了2024年年初居民取暖用

电增速的小高峰。转入4月份后气温回升转暖，用电量增速也明显下降。进入8月份后，2024年平均温度明显高于2023年，持续性高温天气带动居民用电增速快速上行，形成夏季用电高峰。而入冬之后，2024年平均气温又高于2023

年，进而带动11-12月居民用电增速回落。

图4：居民用电量当月增速 图5：2023年与2024年各月平均气温

%城乡居民生活用电量:当月同比40 ℃ 2024年与2023

%

城乡居民生活用电量:当月同比

35

30

25

20

15

10

5

0

-5

-10

30.0

25.0

20.0

15.0

10.0

5.0

0.0

2024年

2023年

2.0

1.5

1.0

0.5

0.0

-0.5

-1.0

-1.5

-2.0

， ，中央气象台，；根据中央气象台公布

的337个主要地区的温度数据计算。

三、产业用电量增速下行的核心原因

再看全行业用电量增速，2024年上半年全行业用电量与GDP增速同步下行；但自