综合金融行业市场前景及投资研究报告：金融理财市场，固收筑基促增长，理财行稳.pdfVIP

产业研究

证券研究报告综合金融2025年3月5日

金融和理财市场2024年度总结

固收筑基促增长，理财行稳育新篇

❑2024年央行延续了“灵活适度、精准有效”的货币政策总基调，坚持支持性

的立场，有力支持经济回升向好，聚焦“五篇大文章”，支持重点领域和薄弱

环节，通过降准降息、公开市场操作等工具保持流动性合理充裕。

❑我国理财市场自2021年初以来保持震荡攀升走势，截止到2024年底，理财

市场总规模较2023年底的26.33万亿元增长了12.45%，达到29.60万亿元，

迈向了30万亿元的新台阶，其中二季度增长最快。从理财产品的投资性质看，

2021年年初以来，固收类理财产品和现金管理类理财产品规模一直处于主导

地位，其中固收类产品占比不断扩大，截止到2024年12月底，以21.60万亿行业基本数据

元的存续规模占据了全市场72.97%的比例，成为拉动理财市场总体规模增长占比%

的主要动力；现金管理类理财产品的规模从2021年初到2024年底处于总体股票家数(只)110.00

持稳、小幅波动状态。固收类扩张、现金类收缩的市场结构变动，主要由存款总市值(亿元)1,259.200.12

利率下行导致。流通市值(亿元)1,204.500.15

❑理财市场的竞争格局逐渐稳定，银行理财公司的市场主体地位已日渐稳固。截

至2024年底，股份制理财公司的管理规模稳居行业第一梯队，其中招银理财相对指数表现

和兴银理财连续三年位居管理规模的前两位。%1M6M12M

❑2018年至2024年间，理财市场整体收益率呈现出震荡下行走势，主要受固收绝对表现10.9%59.1%27.6%

类产品收益率的波动影响，叠加现金管理类产品逐年下滑的因素。其中2023相对表现7.0%39.0%14.1%

年和2024年则随着经济复苏而有所回升，年末分别录得了3.30%和3.18%的

2024-02-27~2025-02-27

收益率。近几年收益表现较好的理财机构以小型机构为主，其规模非常有限，50%

通常是在较为激进的产品策略下踏准了市场风格，对整体理财市场不构成较大

26%

影响。

❑从2021年初至2024年底，理财市场总体新发规模呈现震荡波动态势。20213%

年单月值均处于较高水平，2022年年初开始出现大幅下滑，2023年延续了波-21%

24/0224/0524/0724/1024/1225/02

动走势，2024年理财市场新发有所扩充。从新发理财产品的类型来看，2021

综合金融沪深300

年年初以来，固收类产品新发规模占比处于绝对主导地位，基本都维持在90%

以上，主要由外部环境和产品本身特点共同驱动。

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