2025年存量时代楼市的特征、趋势及机会研判报告.docx

TSPUR同策

2025年存量时代楼市的特征、

趋势及机会研判

以客户为中心，持续提供卓越高效的不动产交易、运营和投资服务，促进城市的发展繁荣

Part1.宏观经济形势背景

Contents目录

Part2.2024年房地产发展形势

Part3.2025年市场趋势及机会

TSPUR同策宏观经济形势背景

TSPUR同策

宏观经济形势背景

01

以客户为中心，持续提供卓越高效的不动产交易、运营和投资服务，促进城市的发展繁荣

当前经济运行压力加大，投资、消费增速持续放缓TOSPUR同策

2024年全国实际GDP增速5.0%,低于2023年经济增速5.4%,分季度看，2、3季度经济运行压力明显加大，GDP实际增速下滑。其中，固定资产投资、社零同比增速持续放缓，且均低于GDP增速，仅出口金额增速较快，明显带动经济增长

万亿元50.06.345.06.040.04.94.735.0

万亿元

50.0

6.3

45.0

6.0

40.0

4.9

4.7

35.04.5

30.0

4.0

25.0

20.0

35.7

15.029.2

10.0

1.0

5.0

0.0

23/3

F

24/924/12

3.0

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5.4

%

7.0

23/12

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24/3

37.4

32.9

32.8

34.2

30.5

31.6

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0.0

5.3

5.2

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23/223/323/423/523/623/723/823/923/10

23/2

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%12.0

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8.0

6.0

4.0

2.0

0.0

-2.0

中国GDP当季值—当季同比——固定资产投资完成额累计同比——社会消费品零售总额累计同比—出口金额累计同比

数据来源：国家统计局，wind

以客户为中心，持续提供卓越高效的不动产交易、运营和投资服务，促进城市的发展繁荣

2024年就业压力增加，居民收入面临下降压力TSPUR同策

从消费端来看，2024年全国就业形势更加严峻，城镇调查失业率上升至5.0-5.4%。在宏观层面进一步表现为个人所得税负增长，居民收入面临实质性下跌。同时，量入为出下，居民削减非必要支出，全国消费需求减弱

2023至2024年12月中国城镇调查失业率2022至2024年全国个人所得税累计同比

%

6.05.85.65.45.25.04.84.64.4

23/323/423/623/7

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23/12

S/EZ

23/1023/11

23/10

23/11

等导

5.1

24/924/1024/1124/125.0

24/9

24/10

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24/12

%50.0

40.0

30.0

20.0

10.0

0.0

-10.0

-20.0

2023年起，全国个人所得税进入负增长阶段

22/422/722/822/92312231323/423/523/623/7

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23/10

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23112

-15.9

—个人所得税累计同比

—中国：31个大城市：城镇调查失业率—中国：城镇调查失业率

数据来源：国家统计局，wind

以客户为中心，持续提供卓越高效的不动产交易、运营和投资服务，促进城市的发展繁荣

2024年财政承压，必须通过发债来发挥稳增长作用TOSPUR同策

2024年起全国税收收入增长停滞，截至12月累计同比增长1.3%、多数月份负增长。财政收入承压限制政府支出及投资，必须通过发行国债补充财政的方式发挥财政稳增长的作用。分投资类别看，房地产开发投资连续3年负增长，主要是靠制造业投资及基础设施建设投资推动

2022至2024年全国一般公共预算收入累计同比

%20.0

15.0

2023年持续收窄

10.0

22/25.0

22/2

0.0

-5.0

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OL/

22X1122/1223/223