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学习子情景4.1现金营运1.提出任务2.知识储备3.调查分析4.项目操作5.交流点评能力目标任务要求各组调查企业的现金管理状况，并在本组虚拟企业中制定现金管理制度，决策最佳现金持有量。能运用现金管理知识确定企业的最佳现金持有量，合理进行现金日常管理。1.提出任务2.知识储备1.现金管理的目标2.现金的持有动机与成本3.最佳现金持有量的计算4.现金日常管理相关知识知识目标1.熟悉现金管理的目标、现金的持有动机与成本、现金日常管理。2.掌握最佳现金持有量的计算。广义的现金是指在生产过程中暂时停留在货币形态的资金，包括企业库存现金，银行存款和其他货币资金；01狭义的现金仅指库存现金。这里所讲的现金是指广义的现金。01企业现金管理的目标，就是要在资产的流动性和盈利能力之间作出抉择，合理确定现金持有量，在保证企业经营活动所需现金的同时，尽量减少闲置现金的数量，提高资金收益率。01一、现金管理的目标企业持有一定数量的现金，主要基于以下三个方面的动机：交易动机2．预防动机3．投机动机现金的持有动机企业拥有任何资产都有成本，现金的成本通常由以下三部分组成：持有成本2．转换成本3．短缺成本现金的成本二、现金的持有动机与成本基于以上分析可知，现金持有不足，则可能影响企业的生产经营，加大财务风险；现金持有过多，则会降低企业的整体盈利水平。因此，企业必须确定最佳现金持有量。确定最佳现金持有量的方法主要有以下几种：成本分析模式现金周转模式存货模式三、最佳现金持有量的确定成本分析模式成本分析模式是通过分析现金的有关成本，寻找总成本最低时现金持有量的一种方法。如前所述，现金成本包括持有成本、转换成本和短缺成本。运用成本分析模式确定最佳现金持有量时，不考虑持有成本中的管理费用和转换成本，只考虑持有现金的机会成本和短缺成本。现金的成本和现金持有量之间的关系如图所示。短缺成本线总成本线机会成本线现金持有量管理成本线成本从上图可以看出，由于各项成本同现金持有量的变动关系不同，使得总成本曲线呈抛物线型，抛物线的最低点，即为总成本最低点，该点所对应的现金持有量便是最佳现金持有量。例题4.1-1(二)现金周转模式现金周转模式是从现金周转的角度出发，根据现金的周转速度来确定最佳现金持有量的一种方法。现金的周转速度一般以现金周转期来衡量。现金周转期＝存货周转期＋应收账款周转期－应付账款周转期计算出现金周转期后，便可确定最佳现金持有量。其计算公式为：最佳现金持有量＝（企业年现金需求总额/360）×现金周转期例题4.1-2(三)存货模式存货模式的着眼点也是现金相关总成本最低。在存货模式中，只对机会成本和固定性转换成本予以考虑，不考虑管理费用和短缺成本。因此，在存货模式下，现金管理的相关总成本就等于机会成本与固定性转换成本之和。相关总成本、机会成本和固定转换成本之间的关系如下图所示。转换成本线机会成本线相关总成本线成本现金持有量量假设：TC表示现金管理的相关总成本；Q表示最佳现金持有量；K表示现金的机会成本，即有价证券的利息率；T表示某一时期内的现金需求量；F表示每次有价证券与现金的转换成本。则现金管理的相关成本的计算公式可以表示为：TC＝(Q/2)×K＋(T/Q)×F整理后，可得出：现金管理相关总成本的计算公式可表示为；例题4.1-3四、现金的日常管理(一)现金回收管理1.建立多个收款中心法该方法缩短了现金从客户到企业的中间周转时间，但增加了相应的费用支出。这需要计算分散收账收益净额。分散收账收益净额＝（分散收账前应收账款－分散收账后应收账款）×综合资金成本率－每年增加的费用额2.锁箱法锁箱法又称邮政信箱法，是西方企业加速现金流转的一种常用方法。是否采用锁箱系统方法要看节约资金带来的收益与额外支出的费用孰大孰小。例题4.1-4现金支出管理现金支出管理的主要任务是尽可能延缓现金的支出时间。当然，这种延缓必须是合理合法的。推迟支付应付款合理使用现金“浮游量”采用汇票付款12企业通常把闲置资金投入到流动性高、风险性低、交易期限短的金融工具中，以期获得较多的收入。在货币市场上，财务人员通常使用的金融工具主要有国库券、可转让大额存单等。闲置现金投资管理建立健全现金的内部控制制度遵守现金收支的结算纪