【《共同富裕背景下宁波上市企业股权激励发展路径研究》国内外文献综述及理论基础10000字】 .pdfVIP

共同富裕背景下宁波上市企业股权激励发展路径

研究的国内外文献综述理论基础

目录

1.1文献综述

1.1.1国外文献综述1

1.1.2国内文献综述3

1.1.3国内外研究文献评述5

1.2股权激励概述6

1.2.1股权激励的概念及特点6

1.2.2股权激励的模式7

1.2.3股权激励的要素8

1.3相关理论基础9

1.3.1委托代理理9

1.3.2双因素理9

1.3.3人力资本理10

参考文献11

1-1文献综述

1.1.1国外文献综述

(1)股权激励动因的研究

Richardson(1976)的研究指出股权激励计划的动机主要是使员工与企业合

理避税⑴。

Brian(1992)认为企业股权激励计划主要动机在于改善委托代理问题，从

而使企业达到降低代理成本的目的⑵。

Schaefer(1998)认为管理层在制定股权激励方案时，会倾向于为自己牟利，

并通过内幕信息为自己获利，这种行为会使公司的利益被损害⑶。

Wendy等(2006)发现薪酬激励能够缓解管理层风险规避和代理问题，并且

管理层薪酬激励程度与企业整体风险之间存在着显著相关关系囹。

Rietzke(2007)认为部分公司股权激励的目的不在于激励公司员工，股权激

励成为了高管为自身牟福利的手段⑸。

Bechuk和Fried(2010)发现一些企业通过股权激励来调高管理者的薪资，

股权激励无法解决委托代理问题，反而会增加二者的矛盾，在这种情形下使代理

成本增加⑹。

Hansona(2016)发现股权激励能够有效缓解企业拥有者与经理人间的利益

冲突⑺。

(2)股权激励要素的研究

Dechow(2007)指出对比单一的绩效指标考核方法，企业在股权激励中若

采用综合绩效考核的方式，对于避免高管的短视行为会更有帮助⑻。

Oyer和Murphy(2008)认为合理的行权价格可提升激励效果，确定行权价

格时要把股价波动这一因素考虑在内，在此情况下价格单一会对激励效果产生负

面的影响⑼。

Minichilli和Zattoni(2009)分析了股权激励要素和实施效果的关系，发现

股权激励的实施效果受激励模式、激励时机和行权条件等多种激励要素的影响

［10］

O

YanWu(2010)通过分析发现，在这种情形下相比于限制性股票，股票期

权更容易被管理者操控m］。

Morelia等(2013)指出激励对象和激励期限的不同，在这样的条件下会对

股权激励的效果造成一定的影响凹。

SarkarJ(2014)利用实证研究得出结：企业实施一个与自身条件相适应

的激励方案，激励效果要好于企业盲目实施的激励方案，从这些步骤可以领悟到

说明好的激励方案能够提升企业业绩3］。

(3)股权激励效果的研究

Oyera(2005)发现对中层管理者和一般员工的激励不会对公司业绩造成太

大影响，却会造成企业成本的增加M。

Oyera(2012)认为对公司的普通员工实施股权激励，不仅不能增加公司的

效益，甚至因为企业股权激励而增加成本，从而导致企业效益下滑口叫

AndrewK.Prevost(2013)认为合理的股权激励方案能够提升高级管理人员

的工作积极性，并有效降低公司债务成本的。

AnnaElsila(2013)发现较高的高管激励能够提高公司的财务绩效

Christophers(2014)发现员工持股与员工工作积极性二者呈正相关的关系；

实施股权激励会使员工工作积极性提高，在此情况下进而提高企业效益邱］。

Yi-HuiTai(2018)认为延长行权服务期、增加限制性股票授予的费用金额、

减少每股收益的减少，可以提高限制性股票授予的激励效果］。

VernonJ.Richardson(2018)认为首席信息官是连接业务和技术的关键岗位，

对于首席信息官进行更多股权激励的公司可以实现更多的市场绩效2°］。

GaryL(2019)发现在董事会采取合作态度时，股权激励往往会使公司价值

增加；管理层权力对公