- 1、本文档共28页,可阅读全部内容。
- 2、有哪些信誉好的足球投注网站(book118)网站文档一经付费(服务费),不意味着购买了该文档的版权,仅供个人/单位学习、研究之用,不得用于商业用途,未经授权,严禁复制、发行、汇编、翻译或者网络传播等,侵权必究。
- 3、本站所有内容均由合作方或网友上传,本站不对文档的完整性、权威性及其观点立场正确性做任何保证或承诺!文档内容仅供研究参考,付费前请自行鉴别。如您付费,意味着您自己接受本站规则且自行承担风险,本站不退款、不进行额外附加服务;查看《如何避免下载的几个坑》。如果您已付费下载过本站文档,您可以点击 这里二次下载。
- 4、如文档侵犯商业秘密、侵犯著作权、侵犯人身权等,请点击“版权申诉”(推荐),也可以打举报电话:400-050-0827(电话支持时间:9:00-18:30)。
目录
一、家用医疗器械龙头,战略重整,赋能新成长 7
深耕家用医疗器械二十余年,“自研+并购”打造领先地位 7
吴氏家族控股超42%,新一代管理层接力,发展迈入新征程 8
收入利润快速增长,盈利能力有望持续提升 9
二、呼吸治疗和糖尿病护理板块双轮驱动,核心业务增长强劲 11
呼吸治疗解决方案:老牌业务积淀深厚,“内需+外销”驱动增长 11
制氧机:产品业内领先,坚持研发注入新动力 11
呼吸机:国产渗透率低,疫情助力,乘风而起 13
糖尿病护理解决方案:布局CGM,打造第二增长曲线 16
BGM:品牌力不断增强,市占率持续提升 17
CGM:国产替代扬帆起航,市场潜力逐步释放 17
感染控制解决方案:疫情消毒需求褪去,回归稳步增长轨道 19
三、孵化潜力赛道,多元化布局,有望打造新增长点 21
急救板块大有可为,AED产品有望快速放量 21
眼科器械高景气,“并购+参股”快速布局 22
四、加强品牌建设,全渠道营销网络不断完善 24
加大品牌建设,夯实家用医疗器械龙头地位 24
营销投入持续,完善“OTC+医院+电商+海外”全渠道销售网络 25
五、盈利预测与投资建议 27
业务拆分与盈利预测 27
同行估值对比及投资建议 28
六、风险提示 30
表目录
表1:公司制氧机产品矩阵 11
表2:公司呼吸机产品情况 14
表3:CGM和BGM对比 18
表4:国内部分CGM获批产品情况 19
表5:公司消毒感控相关产品情况 20
表6:加强公共场所AED覆盖相关政策 21
表7:公司业务拆分(2021-2026E) 27
表8:公司盈利预测情况(2022-2026E) 28
表9:鱼跃医疗同行公司估值对比 29
图目录
图1:公司发展历程 7
图2:鱼跃医疗业务布局 8
图3:公司股权架构情况(截止2024年三季报) 8
图4:公司近年营业收入变动情况(百万,%) 9
图5:公司近年归母净利润变动情况(百万,%) 9
图6:公司近年收入结构变动情况(分业务,%) 9
图7:公司近年收入结构变动情况(分地区,%) 9
图8:公司近年销售毛利率和净利率变动情况(%) 10
图9:公司近年费用率变动情况(%) 10
图10:公司各项业务毛利率情况(%) 10
图11:呼吸治疗解决方案业务营收变化 11
图12:我国制氧机行业市场规模(亿元,%) 13
图13:我国制氧机出口金额和出口量上升 13
图14:我国制氧机市场格局情况 13
图15:2016-2025E全球COPD患病人数 14
图16:2016-2025E全球OSA(30-69岁)患病人数 14
图17:2016-2025E全球家用无创呼吸机市场规模及预测 15
图18:全球家用无创呼吸机市场格局(2020年,销售额) 15
图19:中国与美国OSA诊断率对比 15
图20:中国及美国COPD诊疗现状对比(百万人) 15
图21:2016-2025E中国家用无创呼吸机市场规模及预测 16
图22:中国家用无创呼吸机市场格局(2020年,销售额) 16
图23:糖尿病护理方案业务营收变化 16
图24:我国糖尿病患者数量逐年 17
图25:我国糖尿病监测医疗器械市场规模 17
图26:传统血糖监测市场格局 17
图27:CGM市场规模情况 18
图28:2020年我国CGM市场格局情况 18
图29:公司感染控制解决方案业务营收情况 20
图30:我国AED配置率与国际水平差距大 21
图31:急救业务营收变化 22
图32:我国眼科诊疗人数变化 22
图33:中国眼科医疗器械市场规模情况 22
图34:公司眼科产品情况 23
图35:公司在多领域拥有显著的品牌优势 24
图36:公司销售费用投入情况(亿元) 25
图37:公司销售人员数量不断增加(%) 25
图38:公司广告宣传费和电商平台费投入情况 25
图39:公司近10年线上销售额变化(分季度) 26
图40:公司线上销售额分平台情况(百万元)及线上销售额占比情况(%) 26
投资聚焦:
1、从业务层面来看:核心业务增长强劲,潜力赛道有望为公司提供第二增长曲线
①核心业务:强化呼吸治疗和糖尿病护理两大业务,奠定增长基石。就呼吸治疗业务来看,公司凭借深厚的技术积淀和丰富的产品矩阵,提供全面的呼吸治疗解决方案,拳头产品如呼吸机、制氧机
您可能关注的文档
最近下载
- ICU火灾应急预案演练脚本.doc VIP
- 新部编人教版小学语文二年级下册快乐读书吧《神笔马良》整本书阅读指导课教学课件.pptx
- 中职类科研课题申报书:中职数学教学融合专业课知识研究.docx VIP
- 网络语言及其对青少年的影响.docx VIP
- 垃圾渗滤液项目设备安装施工方案.doc
- 超声引导下颈内静脉穿刺术.ppt
- 2025年人教版高中地理必修第二册第三章产业区位因素第三节服务业区位因素及其变化.pptx VIP
- 2024年苏州工业职业技术学院单招职业技能测试题库及答案(名校卷).docx VIP
- 养成学习好习惯(教案).doc
- INOVANCE汇川-SV600P系列伺服调试手册-中文.pdf
文档评论(0)