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社会债务结构对货币政策传导效果的影响--以A股上市公司为例.pdf

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随着我国债券市场蓬勃发展,企业发行债券进行融资的情况不断增加,以往

企业重度依赖银行贷款融资的局面有所改变,但新的问题随之而来。就货币政策

传导而言,企业债券融资和银行贷款融资受到的货币政策冲击会因各自的特点而

有所区别,根据之前的研究成果,企业通过发行债券进行融资受到的货币政策冲

击往往会小于银行贷款融资,因此二者综合传导效果可能会与货币政策制定的实

际目标出现偏差。2022年《政府工作报告》指出,要进一步疏导货币政策传导机

制,积极引导资金流向经济的重点领域和薄弱的环节。所以研究债务融资结构对

于货币政策传导的影响,对疏导货币政策传导具有重要意义。

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