睿见研究中国40城办公楼市场指数2024Q4.docx

中三国年40城来办最公楼大市场租指金数年调度发整布：

中国40城办公楼市场指数年度发布：在波动与挑战中重启修复之路回顾2024年，面对经济转型期内部供需缺口拉大，外部贸易摩擦不确定性抬升的艰难环境，全年国内生产总值实现同比增长5.0

中国40城办公楼市场指数年度发布：在波动与挑战中重启修复之路

回顾2024年，面对经济转型期内部供需缺口拉大，外部贸易摩擦不确定性抬升的艰难环境，全年国内生产总值实现同比增长5.0%，强化了我

们对中国经济正回归正常轨道并保持长期稳定发展的信心。但在此过程中，政策在改善结构性弱点上效用有限，外部压力的倒逼也给经济的

全面复苏设置了重重挑战。在办公楼市场的微观层面，上半年流动性的短期改善与下半年政策的渐进式发力虽然推进了市场预期的小幅升

温，但难以弥合的需求缺口以及市场预期的反复透支使办公楼市场正在经历曲折的筑底修复。

供应端增速回落成为供需缺口收窄的有利因素。目前中国40

排名同比变化 城市 指数 同比变化

个主要城市办公楼市场总存量约为1.1亿平方米，其中20个重点城市（含一线）办公楼市场2024年新增供应量约为387万平方米，同比减少35.5%，与2021-2024年的年均供应量（约530万平方米）相比呈现周期性回落。与此同时，需求端尚无明显改善，20个重点城市（含一线）办公楼市场2024年净吸纳量约为248万平方米，同比减少1.6%，与过去三年的年均净吸纳量保持一致，需求增长乏力也在一定程度上抑制了供应放量的增速。

基石需求延续托底作用，新质生产力释放结构性机会。来自国央企和私企巨头的自用型需求始终在本轮弱复苏周期中展现韧性，对于缓解因需求缺口较大可能带来的市场显性风险起到重要支撑作用。深圳全年甲级办公楼市场录得净吸纳量约88万平方米，其中企业总部自用办公需求占比接近六成；在成都和

重庆，全年净吸纳量几乎全部来自总部自用需求贡献的面积；在武汉，由地方国资央企为主导的能源、环保及公共事业领域的租赁需求贡献了多宗大面积租赁成交。市场供需再平衡的关键点在于改善需求，尽管新质生产力带来的办公增量需求尚未达到可观有效的规模，但其在垂直细分领域释放的结构性机会仍值得关注。以游戏、人工智能为代表的科技互联网行业需求在北京持续回升；省外的头部互联网平台保持对杭州市场的青睐；在人工智能和大数据等新赛道的带动下，科技互联网行业为深圳市场贡献了全年近四成的租赁成交面积；在西北地区如乌鲁木齐，新能源汽车、锂电池、太阳能电池等新能源相关贸易公司成为办公需求新亮点。跨境电商、在线教育、新媒体等相关企业也在全国多个城市积极扩张。此外，在供应放量较快的城市，例如济南、合肥等，以定制装修、灵活租约为特征的第三方办公运营商正在加速产品迭代和空间布局，这一趋势虽然可以

短期对冲超额供应量，也由此产生第三方办公的隐性空置面积和运营商利润空间挤压等潜在市场风险。

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大合连肥

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弱修复伴随市场深度博弈带来价格超预期下探。四季度，全

数据来源：仲量联行，

年第四季度。厦门为

年第二季度数据。

国40个主要城市的甲级办公楼市场平均租金为78.1元/平方

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