电子行业市场前景及投资研究报告：AI眼镜洞见未来，SoC智控，万物互联.pdfVIP

行业研究

证券研究报告电子2025年03月06日

电子行业深度研究报告

推荐（维持）

AI眼镜洞见未来，SoC智控万物互联

❑端侧AI落地绝佳载体，2025年或成AI眼镜爆发元年。在传统云端计算模式

面临对大量数据实时处理的性能瓶颈以及终端对数据响应延迟和隐私安全要

求的双向刺激下，算力向边缘/端侧发展的趋势愈发明确。近两年海内外企业

相继推出多款先锋产品中，AI眼镜凭借其便携性和即时可用性的优势，引发

了市场的高度关注，有望成为最佳载体之一。据WellsennXR统计，2024年全

球AI智能眼镜销量预计为234万台，其中Ray-BanMeta的累计销量达到225

万台。同时预测2025年全球AI智能眼镜销量有望达到550万台，同比增长

135%。国内大厂小米、百度以及海外的三星预期都将在2025年发布AI眼镜

新产品，众多科技巨头的入局将进一步推动AI眼镜技术创新和市场拓展，2025

年有望成为AI眼镜的爆发元年。

❑SoC为AI眼镜核心物料，多种方案各有千秋。SoC芯片在决定下游应用产品

的性能、功能复杂度及价格方面起着关键作用以Ray-BanMeta为例，SoC占

其总硬件成本达33.54%。目前市场存有三种主流SoC方案：1）MCU级

SoC+ISP，采用MCU作为主控单元，集成基础通信与传感模块，但受限于算

力无法集成ISP。其功能扩展性与系统兼容性不足，难以支撑高负载AI任务，

适用于入门款产品。2）系统级SoC（ARMCortex-A架构）：集成行业基本数据

CPU/GPU/NPU/DSP等多核架构，通过超标量执行等技术实现高效图像处理与占比%

智能交互。虽功耗与成本较高，但凭借强大的计算能力成为中高端产品主流方股票家数(只)4760.06

案，如MetaRay-Ban采用此架构。3）SOC+MCU双核架构：SoC负责AI/影总市值(亿元)96,349.719.68

像等高负载任务，MCU专注音频等低功耗场景，通过分时调度优化续航。该流通市值(亿元)75,165.109.49

方案研发成本高昂，制约规模化应用，目前主要应用于旗舰机型。未来AI眼

镜市场竞争将围绕SoC方案展开：系统级SoC有望主导中高端市场，相对指数表现

SOC+MCU在续航要求高的场景具潜力。芯片厂商需在性能、功耗与成本间平%1M6M12M

衡，以适应不同细分市场需求。绝对表现9.1%53.4%40.8%

❑技术演进聚焦感知-计算-交互架构，计算与图像处理两大模块为核心。SoC相对表现6.3%33.6%31.4%

芯片通过CPU+NPU协同支撑算力需求，ISP技术直接影响成像质量与交互体

2024-03-06~2025-03-05

验。1）主控CPU：舰级SoC采用高性能CPU+低功耗协处理器架构，前者处47%

理SLAM、手势识别等复杂AI任务，后者负责传感器数据采集与低功耗待机。

27%

通过硬实时操作系统(Linux补