委托人-代理人模型.pptVIP

*委托人—代理人理论问题什么是委托人-代理人关系？研究委托人-代理人理论是要解决什么问题？委托人-代理人的模型有哪些？1.委托人-代理人关系在经济社会活动中，存在着大量由一方委托另一方完成特定工作的情况。如企业雇佣工人进行生产，店主雇佣店员销售商品，企业主聘请经理管理企业，业主请物业公司管理物业，人们聘请律师为他们辩护等。这些关系的关键特征是委托方的利益与被委托方的行为有密切关系，但委托方不能直接控制被委托方，甚至对被委托方的监督也有困难，只能通过报酬等间接影响被委托方的行为。只要一方利益与另一方的行为有关，但不能控制另一方的行为或有监督困难，只能通过间接手段影响另一方行为。这些关系在经济学中都称为“委托人-代理人关系”。除了书面合同、协议，或口头委托等明显委托关系外，一些如市民与市政府官员、基金购买者与基金管理者、人民与军队的关系等也是。2.委托人-代理人理论要解决的问题由于委托人只能通过间接手段影响代理人行为，所以根据松散程度、委托内容、监督难易的不同，委托人-代理人的关系有多种不同的情况，其中最关键的差异是监督的难易。例如流水线装配工的工作比较容易监督，但外派采购员、保险推销员的工作就很难监督。下面将对四种委托人-代理人模型进行介绍。正是因为监督困难的存在，因此委托人如何促使代理人的行为符合委托人的利益，就是委托人—代理人理论最重要的一个课题。由于委托人可以利用的手段主要是委托合同的设计，因此这种问题也称为“激励机制”或“机制设计”。委托人—代理人关系常见的就是工资制度选择的博弈。3.1无不确定性的委托人-代理人模型我们假设代理人的工作成果没有不确定性，也就是代理人的产出是努力程度的确定性函数，因此委托人可以根据成果掌握代理人的工作情况，不存在监督问题。此外，假设委托关系基于一种标准合同，委托人的选择是提供或不提供这份合同，不选择支付给代理人的报酬或报酬函数。代理人的选择首先是是否接受合同，其次是是否努力工作，也就是只有努力或偷懒两种努力水平。这是一个两个博弈方之间的，每阶段都有两种选择的三阶段动态博弈模型，如图1.1中扩展形所示22委托不委托接受拒绝[R（0）,0][[R（0）,0]努力偷懒[R(E)-w(E)，w(E)-E][R(S)-w(S)，w(S)-S]图1.1无不确定性的委托人-代理人模型其中1代表委托方，2代表代理人。R(0)表示没有代理人的服务时委托人的利益。R(0)可以是正值，负值或0。R(E)表示较高的产出，w(E)表示委托人支付给代理人较高的报酬R(S)表示较低的产出，w(S)表示委托人支付给代理人较低的报酬E表示较高负效用，S则表示较低的负效用首先对代理人第三阶段对是否努力的选择，也就是在给定委托人第一阶段选择委托，代理人自己第二阶段选择接受委托的情况下，第三阶段选择努力或偷懒。根据理性博弈方的决策原则不难知道，如果w(E)-Ew(S)-S即w(E)w(S)+E-S时，代理人会选择努力。也称此不等式为代理人努力的“激励相容约束”。其中第二个不等式的经济意义是，只有当努单击此处添加小标题单击此处添加小标题因为在这个博弈中，两博弈方都清楚自己和对方的得益情况，也都能观察到对方的选择（即使委托人无法观察到代理人第三阶段的选择，因为委托人能观察代理人的工作成果，而工作成果与努力程度有确定性对应，因此委托人仍然可以完全清楚代理人的选择），因此本博弈是一个完全且完美信息的动态博弈，适合用逆推归纳法进行分析。力工作的代理人得到的报酬，达到在偷懒的代理人也能得到的基本报酬以上，还有一个至少不低于能补偿努力工作比偷懒更大负效用的增加额时，代理人才可能自觉选择努力工作。反之，如果w(S)-Sw(E)-E那么代理人肯定会选择偷懒。该不等式是代理人偷懒的“激励相容约束”。可以得到一个直接的推论，因为SE，所以如果偷懒和努力的报酬相同，即w(S)=w(E),那么就会满足偷懒的激励相容约束，代理人必然选择偷懒。现在讨论第二阶段代理人对是否接受委托的选择。因为第三阶段代理人有努力和偷懒两种可能，所以我们分两种情况讨论第二阶段的选择。图1.2反映的是代理人第三阶段选择努力的情况，图1.3反映的则是代理人第三阶段选择偷懒的情况。单击此处添加大标题内容2接受拒绝2接受拒绝R(E)-w(E)，w(E)-E][[R（0）,0][[R（0）,0][R(S)-w(S)，w(S)-S]图1.2图1.3从两图中不难看出，在这两种情况下代理人选择接受而不是拒绝的条件分别是w(E)-E0和w(S)-S0。这两个不等式分别称为两种情况下的”参与约束”，这就是代理人愿意接受委托人委托的基本条件。值得说明的问