第二章资金时间价值与风险分析.pptxVIP

财务管理主编朱莉云第二章资金时间价值与风险分析第一节资金时间价值一、资金时间价值1、概念资金的时间价值，是指资金经历一定时间的投资和再投资所增加的价值，也称为货币时间价值。2、表现形式：资金时间价值有两种表现形式，一种是以绝对数表示，即以利息额来表示；另一种是以相对数表示，即以利息率来表示。

财务管理主编朱莉云第二章资金时间价值与风险分析第一节资金时间价值一、资金时间价值计算(一)单利终值和现值的计算单利只就本金计算利息。1、单利终值单利终值就是一定数量的本金在一定的利率下，按照单利的方法计算出的若干时期以后的本利和。按照单利的计算法则，单利终值的一般计算公式为：F=P(1+n×i)式中(1+n×i)为单利终值系数。[例2—1]将100元存入银行，年利率为10％，单利计算，求3年后的终值是多少?3年后的终值为：F3＝100×（1十10％×3）＝130(元)

财务管理主编朱莉云第二章资金时间价值与风险分析第一节资金时间价值2.单利现值单利现值是指未来一定数量的资金在一定的利率下，按照单利的方法计算出的现在价值。单利现值的计算同单利终值的计算现值称为折是互逆的。由终值求现，其利率也可以称为折现率。单利现值的计算公式为：P=式中为单利现值系数[例2—2]假设银行存款年利率为10％，为了3年后得到10000元现金。问现在应存人银行多少钱?P＝

财务管理主编朱莉云第二章资金时间价值与风险分析第一节资金时间价值（二）复利终值和现值的计算复利不但就本金计算利息，而且就前期派生的利息计算利息。1．复利终值复利终值就是一定数量的本金在一定的利率下，按照复利的方法计算出的若干时期以后的本利和。即终值的计算是已知现值（本金）、利率、期数，求本利和的过程。复利终值的计算公式为：

财务管理主编朱莉云第二章资金时间价值与风险分析第一节资金时间价值[例2—3]某企业将100万元存入银行，以便5年后用于一项投资。假设存款年利率为8％，每年复利一次，到期一次还本付息。问5年后该企业有多少钱用于该项目投资?依题意，求5年后可用于投资的资金数额即为求5年后复利终值F＝100＝100×1.4693＝146.93（万元）或F＝P(F/P,i,n)＝100(F/P，8％，5)＝100×1.4693＝146.93（万元

财务管理主编朱莉云第二章资金时间价值与风险分析第一节资金时间价值2．复利现值复利现值是指未来一定数量的资金在一定的利率下，按照复利的方法计算出的现在价值。俗称本金。求复利现值实际上是求复利终值的逆运算，即已知终值（本利和）、利率、期数，求本金的过程。复利现值的计算公式为：式中：称为复利现值系数，用符号(P/F，i,n)表示。

财务管理主编朱莉云第二章资金时间价值与风险分析第一节资金时间价值[例2—4]企业计划5年后进行技术改造，需要资金120万元。若银行存款利率为8％，每年复利一次。问公司现在应一次存入多少钱才能保证5年后取得技术改造所需资金120万元?依题意，求现在需存入款项的金额实际上为求复利现值＝120×0.6806＝81.672(万元)

财务管理主编朱莉云第二章资金时间价值与风险分析第一节资金时间价值（三）年金终值和现值的计算年金是指每隔一定相同时间，收入或支出的等额系列款项。1、普通年金终值的计算⑴普通年金是指收入或支出在每期期末的等额系列收付款项，又称后付年金。⑵普通年金终值是指每期期末收人或支出等额款项的复利终值之和。即已知年金、利率、期数，求终值。由于普通年金没有第一期期初的收付款，而有n期期末的收付款，故对普通年金终值的计算可用下图来说明。

财务管理主编朱莉云第二章资金时间价值与风险分析第一节资金时间价值由图可知，普通年金终值的算公式为：

财务管理主编朱莉云第二章资金时间价值与风险分析第一节资金时间价值即：称为普通年金终值系数，用符号(F/A,i,n)表示。普通年金终值系数可直接通过查阅“年金终值系数表”（见附表三）获得。[例2-5]某公司有一基建项目，分5年投资，每年末投入500000元