ESG表现对商业银行经营风险的影响研究--来自中国A股上市银行的经验证据.pdf

摘要

当前，ESG方兴未艾，商业银行是ESG理念的积极饯行者，而商业银行经营

风险对其长期发展的影响至关重要。本文针对ESG快速发展背景下，银行ESG

表现对其经营风险的影响进行研究。研究选取我国36家上市商业银行2009年．

2021年季度非平衡面板数据作为研究样本，使用双向固定效应模型和工具变量法

进行实证研究分析。实证结果显示，商业银行的ESG表现对银行经营风险水平具

有抑制作用，即银行的ESG表现越好，其经营风险水平越低。在进行稳健性检验

和排除内生性问题后，上述结论依然成立，表明银行改善ESG表现能够有效地抑

制经营风险。具体而言，环境表现、社会表现以及公司治理表现的改善均能在一

定程度上降低商业银行经营风险水平，其中环境表现和公司治理表现对银行经营

风险水平影响更为显著。机制检验结果则表明，ESG表现的改善通过改善银行

资产质量发挥对银行风险的抑制作用。异质性分析结果显示，ESG表现对于商业

银行风险水平的影响在国有银行、股份制银行、地方性商业银行中存在异质性。

对国有银行而言，ESG表现的改善会提高其经营风险：股份制商业银行中，ESG

表现改善对于经营风险具有抑制作用，且抑制作用最为显著；地方性商业银行

ESG表现改善对其经营风险的抑制作用不显著。在规模异质性方面，ESG表现对

银行经营风险的抑制作用在大型银行和中小型银行中存在差异，ESG表现对大型

银行经营风险的抑制作用更强。

本文从ESG理念作为出发点研究商业银行风险水平，探究影响商业银行风险

的因素，丰富了ESG对商业银行影响的相关研究及商业银行风险管理相关研究。

同时，本研究能够为商业银行ESG相关决策和相关发展策略提供理论基础，为其

提供实践方向和发展策略。本文相关研究结论也能为有关部门ESG相关政策提供

政策依据和建议，充分发挥ESG理念在银行业发展中的积极作用，具有较强的理

论意义和现实意义。

关键词：环境：社会责任和公司治理【ESG)：．J：市商业银行：经营风险

ABSTRACT

isbanksareactiveofESG

Currently,ESGemerging．Commercialpractitioners

thesameofriskiscriticalintheir

time，the

concept．Atimpactbanks’operationallong—

thesisstudies

termtheofbanks’ESGontheir

development．Thisimpactperformance

riskinthecontextoftheofESG．36A—sharelisted

operationalrapiddevelopment

commercialbanksinChinaareselectedastheresearchof36commercial

sample．Data

banksfrom2009to2021ageafixedeffectsmodel

analyzedempiricallyusingtwo·way

andallinstrumentalvariablesresultsshowthattheESG

approach．Theempirical

a

ofcommercialbankshaseffectonbank’Srisk．A

performance