第二章 财务管理观念.pptx

08三月2025金肯职业技术学院财务管理课程1第二章财务管理观念第一节资金的时间价值第二节风险价值

08三月2025金肯职业技术学院财务管理课程2第一节资金的时间价值

08三月2025金肯职业技术学院财务管理课程3一、资金时间价值的观念是指一定量的资金在不同时点上的价值量的差额。实质：资金周转使用后的增值额。资金时间价值相当于没有风险和通货膨胀条件下的社会平均资金利润率。

08三月2025金肯职业技术学院财务管理课程4终值与现值终值是指投资的未来价值；现值则是寻求资金现在的价值。

08三月2025金肯职业技术学院财务管理课程5-10000123456300050004000300020001000终值0现值图2-1用时间轴表示终值和现值的计算

08三月2025金肯职业技术学院财务管理课程6二、一次性款项的终值与现值计算1.单利的计算单利利息：I=P·i·n单利终值：S=P+P·i·n=P·(1+i·n)单利现值：P=S/(1+i·n)

08三月2025金肯职业技术学院财务管理课程72.复利的计算复利终值：S=P·(1+i)n（1+i)n：称为复利终值系数，用（S/P,i,n)表示。复利现值：P=S·(1+i)-n(1+i)-n：称为复利现值系数，用(P/S,i,n)表示。

08三月2025金肯职业技术学院财务管理课程8例1：小王在银行存入1000元，年利率6%，按年计息。分别按单利、复利计算五年后的终值。按单利计算：S=P×(1+i·n)=1000×(1+6%×5)=1300

08三月2025金肯职业技术学院财务管理课程9按复利计算：S=P·(1+i)n=1000×(1+6%)5=1000×1.338=1338查复利终值系数表可得

08三月2025金肯职业技术学院财务管理课程10例2：企业计划现在存入一笔资金，8年后取出时本利和要达到1700元。按8%的复利年利率计算，现在应存入多少款项？P=S·(1+i)-n=1700×(P/S,8%,8)=918.5

08三月2025金肯职业技术学院财务管理课程11例3：小王预计接下来的四年内，每一年年末会收到以下款项：时间款额（元）第一年末1000第二年末1200第三年末1500第四年末2000假设当前贴现率为9%，问：相当于小王现在一次收到多少钱？三、混合现金流的现值计算

08三月2025金肯职业技术学院财务管理课程12分析：所求资金现值应该等于未来系列收付款项的现值之和。即：P=S×(P/S,9%,1)+S×(P/S,9%,2)+S×(P/S,9%,3)+S×(P/S,9%,4)=1000×0.917+1200×0.842+1500×0.772+2000×0.708=917+1010+1158+1416=4501图2-2.doc

08三月2025金肯职业技术学院财务管理课程13四、年金终值与现值计算年金：定期、等额收付的系列款项，记为A。1.普通年金的计算一定时期每期期末等额的系列收付款项，又称后付年金。

08三月2025金肯职业技术学院财务管理课程14普通年金终值：(S/A,i,n)：年金终值系数普通年金现值：(P/A,i,n)：年金现值系数

08三月2025金肯职业技术学院财务管理课程15例4：小罗决定在接下来的五年时间里，每一年的年末在自己的银行帐户存入1000元，银行利率8%。问：1）第五年的年末，他的帐户累计余额是多少？2）如果款项是一次性存入，现在应该存多少才能获取同样的金额？

08三月2025金肯职业技术学院财务管理课程161）分析：这是普通年金的终值问题。S=A×(S/A,i,n)=1000×(S/A,8%,5)=1000×5.867=5867可以查年金终值系数表获得

08三月2025金肯职业技术学院财务管理课程172）分析：这是普通年金现值问题。P=A×(P/A,i,n)=1000×(P/A,8%,5)=1000×3.993=3993可以查年金现值系数表获得

08三月2025金肯职业技术学院财务管理课程18注：1）n期年金现值系数是对应的n期复利现值系数之和；2）n期年金终值系数是对应的n-1期复利终值系数之和加1。

08三月2025金肯职业技术学院财务管理课程19例5：假设小王可以选择在未来10年中每年可以收到2000元收入或现在