定向增发项目解禁日收益率的影响因素分析--基于不同的主体性质.pdf

最近十几年来，我国不断规范上市公司非公开发行股票行为(再融资)，在企

业再融资途径中，定向增发占据着越来越重要的地位。定向增发是指上市公司向

合格的少数特定投资者非公开发行股票。由于上市公司进行定向增发后会对其股

价产生影响，尤其是解禁日当天的股价最具代表性。所以，对于一个投资者，尤

其是机构投资者来说，研究解禁日当天的收益率大小，进而考虑资产配置，对其

获得一个满意的收益率有极其重要的作用。本文的主要目的是为了提高投资者，

尤其机构投资者的资产配置效率以获得一个满意的收益。研究影响定向增发项目

的解禁日收益率的影响因素。通过国内外相关文献的梳理，发现国外学者的研究