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浅析资金时间价值原理运用的重要性

摘要】资金时间价值是企业财务管理和经济管理中一个重要的价值观念，也是

进行筹资、投资、营运资金活动必须考虑的一个重要内容。本文从资金时间价值

的概念和实质出发，阐述了资金时间价值原理在财务管理、新会计准则、房地产、

工程施工、实物投资等方面运用的重要性。

【关键词】资金时间价值；重要性；运用

一、资金时间价值的概念

资金时间价值是指同一货币在不同时间点上产生的价值差额，也就是说，随

着时间的推移，货币产生的增值。比如说我现在将100元存入银行，银行的年利

率是3%，那么一年后我可以获得103元（1000+1000*3%），那么经过一年的时

间所产生的价值差额3元（103-100）就是资金的时间价值。所以说，不同时点的

货币是不同进行直接进行对比的，必须换算到同一个时间点才能进行对比。

资金的时间价值严格来说不能称为货币的时间价值。因为这里的资金是投入

用来增值的货币，而不是用来购买商品自己消费的货币。对于企业来说用来增值

的货币都为资金，比如说购买股票、购买固定资产的资金。

二、资金时间价值的实质

资金的时间价值产生的前提是投资，只要将资金做投资，在其资金的运动中

获得一定的收益才产生增值。资金时间价值的实质用马克思的理论来解释，它就

是工人创造的剩余价值。它有两种绝对数和相对数两种表现形式，即资金时间价

值额和资金时间价值率。其中资金时间价值率是不考虑风险和通货膨胀下的社会

平均利润率。所以，资金时间价值来源于投资，资金时间价值率不等同于利率、

通货膨胀率、风险回报率等。

三、资金时间价值原理运用的重要性

（一）在财务管理中的运用

企业的筹资活动、投资活动和经营活动是企业财务活动的重要内容,而资金的

时间价值观念是保障企业进行正确决策的基本要素。首先，资金的时间价值是进

行筹资决策的重要依据。筹资是一切企业活动的起点，筹资时间和举债的期限的

确定要考虑到资金时间价值，不能太早也不能太晚，以免造成资金的闲置和浪费。

另外是确定最佳的资本结构，在进行筹资决策的时候要运用到资金的时间价值，

如果获得的利润率大于企业的资金成本，那么就进行筹资；其次，资金时间价值

是进行投资决策的重要依据。投资是筹资后的活动，在这个投资的过程中，主要

是利用时间价值原理，能够从动态上比较投资项目的各种方案在不同时期的投资

成本、投资报酬，正确使用资金时间价值能够使投资者有意识地加强投资经营管

理，降低投资成本，从时间上为项目投产后的经营争取更大的效益；最后，资金

时间价值是进行企业进行生产经营决策的重要依据。企业开展投资活动是要保证

企业的可持续发展和正常经营，企业资金的时间价值需要考虑如何有效的降低企

业投资的风险，在投资的过程中考虑时间价值主要是为了提高利益，降低企业的

风险。

（二）在新会计准则中的运用

资金时间价值的原理在新会计准则中主要运用于非流动资产。比如说固定资

产核算、无形资产核算、持有至到期投资核算、应付债券的核算以及非流动资产

减值损失的核算等非流动资产，他们相关的核算都需要考虑到资金的时间价值；

其次，只要涉及到金额大、时间长的经济业务核算均需考虑资金的时间价值。如

固定资产、无形资产等非流动资产的核算，他们一般金额都较大、跨度时间也较

长，所以都会运用到资金的时间价值；最后，持有至到期投资的利息收入也运用

到资金时间价值，其中运用实际利率法计算持有至到期投资的利息收入，实际利

率法是在资金时间价值概念基础上的一种计量方式，采用实际利率法计量产生的

摊余成本是未来现金流量折现的现值，而这一点正好体现了资金时间价值的运用。

（三）在房地产中的运用

对于房地产开发商来讲，他们的目标是想提早收回资金，尽快实现项目销售，

从而实现更大的收益。如果不考虑资金的时间价值，对于他们来说早点收回和晚

点收回没有差别，这样就不能调动销售代理商的工作积极性，他们就会变得庸散。

而如果考虑资金时间价值，他们就想前期收回更多的销售额，尽快回收资金，尽

快提高资金的利用率实现其价值，这样就会调动他们的工作积极性，从而为更好

地激励销售代理商，开发商支付的佣金比例应更高，并且销售代理商的工作努力

程度与资金折现率和其得到的佣金比例正相关。

（四）在工程施工中的运用

在企业的财务决策中我们可以把资金的时间价值看做是使用资金的成本，是

企业获得投资收益的最低报酬率。提高工程资金的管理水平、控制工程的成本、

提高工程的经济效益是工程企业发展的核心，由于建筑工