2025年A股新兴行业展望拐点与起点转型与希望(此文略长慎入) .pdfVIP

不飞则已，一飞冲天；不鸣则已，一鸣惊人。——《韩非子》

2025年与2025年是非常重要的两年，未来十年的经济结构、产业结

·························2025年是一些

新兴产业的雏形乍现，那么2025年则是更加清晰的产业绘制，并正式进

入发展期。一些传统行业面临淘汰或升级，一些新兴行业快速成长和壮大。

这种转型的速度，会超出我们对以往产业转型速率的认知，在数字经济时

代，变量将是以秒计时。站在2023年的之初，要对昨天做出总结，要对

明天做出研判，睁开眼，看得清，看得懂，来得及，才能在未来的十年科

技大潮中，获得更多的市场机会。

一、2023-2023宏观背景总结与展望

自2023年以来，我们执行了规模巨大的过剩产能削减。要注意，这

里削减的产能主要是指向已经充分满足市场需求的传统行业，比如钢铁、

水泥、建材等，同时，这些产能又都是高能耗、高排放行业，而双碳目标

的执行，其实就是为削减过剩产能做出合理的铺垫。去产能的目的，本质

上说，就是一次行业的归纳与整理，将核心优质的产能保留下来，防止制

造业的盲目扩张，向金融行业转移。

在这个过程中，一些行业缩水了，一些企业消失了，一些从业者，要

面临重新的工作选择与起航。在一个时代大潮的起落之间，这些微观视角

的起伏，在所难免。但是，常言道，旧的不去，新的不来，大市场的跑道，

总要为成长性更强的产业留出足够的空间，才能让经济运转和发展，更加

的健康与有利。进入到2023年，经过前一个五年规划的布局，新兴产业

崭露头角。数字经济、新能源、绿色经济、元宇宙板块，快速成长，在A

股市场上，每一个阶段，都会诞生出新的概念，这其实是市场的生机复苏

的体现。2023年，我们的GDP同比增长8%，总量超过110万亿元，占全

球经济总量已经超过18%，高技术制造业呈现规模增长，出口业开始转向

好学近乎知，力行近乎仁，知耻近乎勇。——《中庸》

工业制成品方向，行业附加值大幅上升。可以说，2023年，是新兴行业

的框架构建之年。

从以房地产、基建为核心的上一轮传统核心行业来看，2023年，是

这些行业见顶的一年。可以看到，在2023年一季度之后，广义流动性紧

缩带来的房地产销售、投资和建筑规模，持续下滑；5-8月份，向房产、

基建、金融三大方向上的投资规模，也持续下降，这其实也带来消费低迷，

内需不足；上游成本上涨，制造业下游利润受到挤压，需求不畅，但这是

经济转型面临的必然阵痛。年底当相应的解决方案和措施出台之后，传统

行业迎来的缓着陆。

过去十年的传统行业，与未来十年的新兴行业，在2023年分别迎来

了顶点和拐点。而拐点，正是起点，因此，2023年，这种起点优势，将

会得到加强，各类新产业将会加速增长，成长为我们经济增长的新核心驱

动力。

二、2023年面临的挑战与机遇

要明确，观察经济发展，在微缩到A股市场的运行，一定要有一分为

二看问题的眼光。挑战的另一面，就是机遇的出现。

进入2023年，经济发展中遇到的消费、投资低迷问题，要加速见底，

并对此进行有效刺激。2023年1到11月，我们即将设施投资同比增长

0.5%，但实际是通胀推动，增幅有限；消费品零售总额，两年平均增长

4.0%，减去通胀因子，增幅也不大。但是出口业，大幅增长了21.8%，这

主要是欧美复苏，对我们完整产业链的依赖较大。但我们不能像过去十年，

过度依赖外向型经济，因为海外其他制造业规模也在增长，出口替代规模

也在上升，因此，拉升内生动力，在2023年势在必行。

臣心一片磁针石，不指南方不肯休。——文天祥

从经济措施来看，货币和财政两个方向上，我们前几年的执行措施是

相对保守的。2023年，在货币口，我们已经降准两次，2023