关于京新药业股份有限公司(002020)的股票分析与预测.docxVIP

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目录

TOC\o1-3\h\z\u第一部分基本面分析 2

1宏观经济分析 2

1.1经济周期分析 2

1.2利率分析 3

1.3财政政策和货币政策 6

2行业分析 7

3公司分析 9

第二部分技术分析 18

第一部分基本面分析

1宏观经济分析

1.1经济周期分析

经济周期是指市场经济体制下国家总体经济活动的精气循环。经济周期一般可分为衰退期，恢复期，过热期和滞涨期。经济周期处于不同阶段对股票市场的发展有着不同程度的影响，当经济周期处于衰退期时，企业生产能力下降，随之期获利能力也会下降，反映在股票市场上就是股票价格下跌，整个股市低迷不振；当经济处于恢复期时，市场需求逐渐增加，人们的购买力也开始有所恢复，于是企业产品的销量开始增加，盈利能力上升，在股票上反应为股票价格上涨，投资者看好经济发展前景，投资意愿强烈，促进股市走向高潮；当经济处于过热期时，说明投资者对市场预期过于乐观，盲目投资，增加了市场风险，只是股票市场价格虚高；当经济处于滞涨阶段，企业产品销量出现困难，出现通货膨胀现象，居民的购买力下降，投资者采取观望态度，股票市场呈现动荡低迷状态。

80年代以后，中国经济增长经过了三次大的起伏。第一次出现在上世纪80年代的初期，从1981年左右开始发动，到1984年到达高点，然后逐渐减速，于1990年到达最低点，完成了改革开放以后的第一个循环。第二次出现在上世纪90年代的初期，从1991年开始发动，到1992年到达高点，然后逐渐减速，在1999年前后到达低点，完成了改革开放后的第二个循环。第三次出现在21世纪初期，也就是我们目前经历的这个新的经济发展时期。它在2001年前后表现出加速的特征，到目前为止，仍然在上升通道中运行。

这种起伏反映了中国经济增长过程中的周期性，周期的长度在10年左右。正是这种周期导致了中国经济增长的波动。但是波动的幅度是逐渐减弱的。它在一定程度上说明了随着中国的经济发展，政府对于宏观经济的调控水平在不断提高，但其更深层次的原因在于市场经济本身的自我调节功能正在发挥越来越大的作用。

2008年美国的次贷危机波及全球进而形成了一场世界性的经济危机，他给各国带来了巨大的冲击，中国经济也蒙受了巨大损失。中国股市在经历了06-07年的疯长之后开始暴跌，大盘股市从7000多点直接回到1000多点，中国整个经济在08年都处在相当艰难的阶段。世界性的经济危机发生后，各国纷纷采取紧急措施修补经济危机给本国经济带来的创伤，中国政府也积极响应，采取积极的财政政策和货币政策，支持中国企业走出危机。经过几年的恢复，11年中国的物价水平开始上涨，居民CPI指数上涨，房地产投资过热，经济发展再次进入大萧条后的滞涨阶段。在这一阶段，股市也呈现出多变的情况，上证指数在2000-3000点之间徘徊，偶尔突破三千大关但又会迅速回落，股票市场前景迷茫，不容乐观。

在经济周期及股市大盘的影响下，京新药业的股票鲜有很好突出的业绩，一方面整个经济发展状况限制了企业的发展壮大，另一方面投资者对市场前景不是很看好持观望态度者众多，所以股票很难有大的突破。

1.2利率分析

证券市场对中央银行的利率政策十分敏感，利率水平会左右股价水平，利率的升降会是证券市场应声涨跌。无论是承受的股市还是出街股市，利率都是一个直接而强有力的发生作用的基本因素。

利率改变股票的作用机制在于，一方面，利率升降会改变投资价值区间，股票价值区间是个股市盈率在标准市盈率之下部分，利率升降会使标准市盈率发生改变从而影响股票的投资价值；利率的升降可能会使投资者在股票或储蓄中作出选择从而影响投资者对股市的投入；利率上升会使股份公司的融资成本增加进而影响企业活力能力，并进一步影响公司股票价格；利率同时会影响投资者的未来收益，投资者计算未来收益一般采用现值法而影响现值大小的重要因素就是利率。通过这些机制，利率会对股票市场产生重大的影响，所以分析利率因素对分析个股股票情况是必要的。

我们主要是从生产者的角度来考虑问题，所以截取近年来的贷款利率来进行分析：

数据上调时间

存款基准利率

贷款基准利率

消息公布次日指数涨跌

调整前

调整后

调整幅度

调整前

调整后

调整幅度

上海

深圳

2011年04月06日

3.00%

3.25%

0.25%

6.06%

6.31%

0.25%

0.22%

1.18%

2011年02月09日

2.75%

3.00%

0.25%

5.81%

6.06%

0.25%

-0.89%

-1.53%

2010年12月26日

2.50%

2.75%

0.25%

5.56%

5.81%

0.25%

-1.90%

-2.02%

2010年10月20日

2.25%

2.50%