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期货投资分析-《期货投资分析》综合练习9

单选题（共60题，共60分）

(1.)在基差交易中，卖方叫价是指()。

A.确定现货商品交割品质的权利归属卖方

B.确定基差大小的权利归属（江南博哥）卖方

C.确定具体时点的实际交易价格的权利归属卖方

D.确定期货合约交割月份的权利归属卖方

正确答案：C

参考解析：按照点价权利的归属划分，基差交易可分为买方叫价交易(又称买方点价)和卖方叫价交易(又称卖方点价)两种模式。如果将确定最终期货价格为计价基础的权利即点价权利归属买方，则称为买方叫价交易；若点价权利归属于卖方，则称为卖方叫价交易。

(2.)在险价值风险度量时，资产组合价值变化△Ⅱ的概率密度函数曲线呈()。

A.螺旋线形

B.钟形

C.抛物线形

D.不规则形

正确答案：B

参考解析：资产组合价值变化△Ⅱ的概率密度函数曲线是钟形曲线，呈正态分布。

(3.)金融机构估计其风险承受能力，适宜采用()风险度量方法。

A.敏感性分析

B.在险价值

C.压力测试

D.情景分析

正确答案：C

参考解析：压力测试分析的是一些风险因子发生极端变化情况下的极端情景。在这些极端情景下计算金融产品的损失，是对金融机构计算风险承受能力的一种估计。

(4.)信用风险缓释凭证实行的是()制度。

A.集中登记、集中托管、集中清算

B.分散登记、集中托管、集中清算

C.集中登记、分散托管、集中清算

D.集中登记、集中托管、分散清算

正确答案：A

参考解析：信用风险缓释凭证与场外金融衍生品合约相差较大，更类似于在场外市场发行的债券，实行“集中登记、集中托管、集中清算”，有利于增强市场的透明度，防范市场风险。来源于233网校题库

(5.)为了检验多元线性回归模型中被解释变量与所有解释变量之间线性关系在总体上是否显著，应该采用()。

A.t检验

B.OLS

C.逐个计算相关系数

D.F检验

正确答案：D

参考解析：多元线性回归模型的F检验，又称为回归方程的显著性检验或回归模型的整体性检验，反映的是多元线性回归模型中被解释变量与所有解释变量之间线性关系在总体上是否显著。

(6.)上海银行间同业拆借利率是从()开始运行的。

A.2008年1月1日

B.2007年1月4日

C.2007年1月1日

D.2010年12月5日

正确答案：B

参考解析：2007年1月4日开始运行的上海银行间同业拆借利率(Shibor)是目前中国人民银行着力培养的市场基准利率。

(7.)下列对利用股指期货进行指数化投资的正确理解是()。

A.股指期货远月贴水有利于提高收益率

B.与主要权重的股票组合相比，股指期货的跟踪误差较大

C.需要购买一篮子股票构建组合

D.交易成本较直接购买股票更高

正确答案：A

参考解析：A项，股指期货远月贴水，意味着股指期货空方强势，多方疲软，空方投资者为了能够成交开设空单，不惜让利多方，按照低于市价的价格进行交易，因此多方能够获利。BD两项，股指期货指数化策略与股票组合指数化策略的比较如表6-1所示。C项，股指期货指数化投资策略允许投资者使用创造“合成指数基金”替代实际购买股票的方法，即利用买卖股指期货和固定收益债券来构造一个和目标市场指数相同或高于市场指数表现的组合，从而极大地降低了传统投资模式所面临的交易成本及指数跟踪误差。

表6-1股指期货指数化策略与股票组合指数化策略的成本与跟踪误差比较

(8.)Gamma是衡量Delta相对标的物价格变动的敏感性指标。数学上，Gamma是期权价格对标的物价格的()导数。

A.一阶

B.二阶

C.三阶

D.四阶

正确答案：B

参考解析：期权的Gamma，是衡量Delta值对标的资产的敏感度，定义为期权Delta的变化与标的资产价格变化的比率，是期权价格对标的资产价格的二阶导数，表达式为：

(9.)假设某金融机构投融资的利率都是8．1081％，已知期限为1年的零息债券的麦考利久期为1，则每份产品的修正久期为()。

A.0.875

B.0.916

C.0.925

D.0.944

正确答案：C

参考解析：由于期限为1年的零息债券的麦考利久期为1，由修正久期的计算公式可得：D。.

(10.)下列对信用违约互换说法错误的是()。

A.信用违约风险是最基本的信用衍生品合约

B.信用违约互换买方相当于向卖方转移了参考实体的信用风险

C.购买信用违约互换时支付的费用是一定的

D.CDS与保险很类似，当风险事件(信用事件)发生时，投资者就会获得赔偿

正确答案：C

参考解析：C项，当投资者认为参考实体的信用状况将变差，就可以购买一定名义金额的信用违约互换(CDS)，并支付一定的费用。支付的费用与该参考实体的信用水平相关，其信用利差越高，支付的费用