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企业营运资金管理的优化研究—以京东集团为例

摘要

营运资金是企业日常经营活动的关键决定因素，直接影响企业生存与发展，在很大程度上反映了整个企业的经营管理水平。在社会经济飞速发展的背景下，关注企业营运资金现状，注重营运资金管理，提高资金周转速度，可以推进企业盈利能力的抬高，有助于实现企业利润最大化，使企业面对各类市场竞争仍然保持稳定的发展，实现企业利润最大化。本文采用案例分析法、比较研究法、文献研究法以京东集团为例，结合企业自身的实际情况和市场环境的变化，对其营运资金管理进行研究，找出营运资金管理过程中出现的问题和不足，并提出优化建议，以期对我国其他电商企业营运资金管理能力的提升提供借鉴。

关键词：营运资金；京东集团；要素视角

目录

TOC\o1-3\h\z\u18003一、营运资金相关概念及理论基础 1

11108（一）营运资金相关概念 1

318791.营运资金 1

18692.营运资金管理 2

12001（二）相关理论 2

228171.营运资金渠道管理理论营运资金要素管理理论 2

198032.资产成本管理理论 3

220003.营运资金渠道管理理论 3

4569二、京东集团营运资金管理现状 3

3285（一）京东集团简介 3

16553（二）京东集团营运资金结构分析 4

256021.京东流动资产情况 4

301892.京东流动负债情况 5

25337（三）基于要素的京东集团营运资金管理现状 5

121231.货币资金管理 6

235082.应收账款管理 6

319933.存货管理 7

213894.应付账款管理 8

22717三、京东集团营运资金管理存在的问题分析 8

18838(一）京东白条分期付款导致应收账款回收期较长 9

25664（二）自建物流成本过高且优势削弱 9

16721（三）应付账款拖欠时间过长 10

12461.供应商合作意愿下降 10

174452.可能存在偿债风险 11

23032四、京东集团营运资金管理优化建议 11

2360（一）加强应收账款管理和京东白条风险防控 11

97861.强化应收账款管理 11

61802.加强京东白条风险防控 12

19466（二）发展低成本物流模式 12

9754（三）加强与供应商的合作，建立战略联盟 13

16021（四）加强应付账款管理采用灵活的账期政策 13

10574结语 14

5139参考文献 15

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现今我国社会经济的不断发展，电子商务产业也在不断壮大，电商企业的资金投入量较大，资金周转期较长。因此，做好资金运营管理工作，可以为企业提供强劲的资金保障，推动企业的强健发展，但是，目前我国电商企业以京东为代表在营运资金管理的过程中还存在许多问题亟待解决。

一、营运资金相关概念及理论基础

（一）营运资金相关概念

1.营运资金

（1）营运资金的概念

营运资金也叫营运资本。营运资本是指企业投放在日常经营活动上的周转资本。营运资本在概念上有广义和狭义之分。广义的营运资本也称毛营运资本，是指一个企业的流动资产总额。狭义的营运资本也称净营运资本，是指流动资产减去流动负债后的余额，即企业以长期融资方式满足的那一部分流动资产投资。

平常所说的营运资金往往指狭义的营运资金，狭义的营运资金又称净营运资本，是指某时点内流动资产减去流动负债后的差额(不包括现金及现金等价物以及短期借款)。即营运资金=流动资产-流动负债=(长期负债+所有者权益)-长期资产。这个差额的大小可以反映企业在一定时期内资产的流动性和偿债能力。企业的营运资本越大说明企业有更充足的流动资产来保障流动资产的偿付，短期偿债能力就更强，企业的财务状况就更好，企业的举债融资能力就越强。

（2）营运资金的特点

周转具有短期性：企业占用在流动资产上的资金，周转一次所需时间较短，通常会在一年或一个营业周期内收回，对企业影响的时间比较短。根据这一特点，营运资本可以用商业信用、银行短期借款等短期筹资方式加以解决。

数量具有波动性：流动资产的数量会随企业内外条件的变化而变化，时高时低，波动很大。

形态具有可变性：企业营运资本的实物形态是经常变化的，一般在现金、材料、在产品、产成品、应收账款、现金之间顺序转化。为此，在进行流动资产管理时，必须在各项流动资产上合理配置资金数额，以促进资金周转顺利进行。

来源具有多样性：企业筹集长期资金的方式一般比较少，只有吸收直接投资、发行股票、发行债券、银行长期借款等方式;而企业筹集营运资本的方式却较为灵