第九章国家风险与金融危机.pptx

国际金融学

第九章国家风险与金融危机;南京大学商学院;3;（二）按借款人的行为分

在发生偿债困难时，借款人采取的不同行动对债权人构成损失的风险程度各有差异。按借款人的行为分，国家风险可细分为赖帐、不履约、重新谈判、延长偿债期限等风险。一般说来，其风险程度依次由大到小。

（三）按借款人的形态分

国家风险可细分为政府风险(主权风险)、私营部门风险、公司风险和个人风险等。;（四）按贷款目的分

国家风险可细分为信用额度、进出口融资、计划融资、国际收支融资和开发性融资等放款风险。

（五）按风险大小程度分

根据借款人采取不同行动所产生的不同后果，国家风险可细分为高度、中度和低度风险。;二、国家风险管理的重要性;第二节国家风险评估;（二）社会要素;（三）经济要素;1、资源开发与政府经济发展计划;11;3、政府预算;13;14;15;7、国际储备与外汇市场

（1）货币的价值与稳定。

（2）外汇市场的特征。

（3）国际储备及其增长。

（4）在国际货币基金的借款权。

（5）国际储备支付进口费用的能力（国际储备资产价值／全部进口价值。;8、对外债务情况

（1）外债总额占GNP（或GDP）的比率。

（2）借债比率（一国外债余额／当年出口外汇收入。

（3）到期应偿还债务占GNP（或GDP）的比率。

（4）偿债比率。

（5）以往偿债记录。;18;二、评估方法;20;1、简述报告法;2、详述报告法;23;定量评估方法（续）;25;26;27;28;29;30;31;二、风险性债权的归属

金融机构，特别是商业银行通常采用两种方式确定国际风险性债权的归属。

1、法定归属。这种确定方式是以最后应负偿还责任或担保责任的国家为归属之依据的。

2、经济或功能归属。这种确定方式是以借方还款来源所在国为归属依据的。;三、国家风险的监测

对国家风险进行全面监测：

一是对过去评估所选用的指标或作预测时所设定的重要假定进行检讨。

二是对影响国家风险程度的主要因素的变化趋势，如政治、社会、经济、国际收支和外债等的变化趋势进行监视，以测定一国近期和将来偿债能力可能发生的变??。

对国家风险进行监测的具体作业方法主要有：

①逐日监测；

②及时更新记录；

③定期检讨或评估。;34;35;一、金融风险与金融危机

（一）金融风险

金融风险，是指在金融市场迅速发展和金融创新工具不断涌现背景下，因金融交易的期限性、逐利性、投机性，以及与实物交易严重脱离等而引发灾难性结果的可能性。

金融风险的特征：

1、不确定性。

2、普遍性。

3、扩散性。

4、隐蔽性。

5、突发性。;（二）金融危机

金融危机是金融风险积聚到一定程度后的总爆发，集中表现为全部或大部分金融指标，如短期利率，证券、房地产和土地等资产的价格，企业破产数，以及金融机构倒闭数等急剧和超周期的恶化，并且已对社会经济发展造成了灾难性影响。

国际金融危机的种类：

1、货币危机(CurrencyCrises)。

2、银行业危机(BankingCrises)。

3、国际债务危机(ForeignDebtCrises)。

4、全面危机(SystematicFinancialCrises)。;38;二、当代国际金融危机

（一）美国次级抵押贷款危机

美国次贷危机是指2007年由次级抵押贷款风险累积引发的金融危机。由于美国作为世界政治经济大国的特殊性，美国次贷危机迅速向全球范围蔓延，美国次贷危机进而演变为前所未有、损失惨重的当代国际金融危机。

1、美国次级贷款风险的形成、放大与积聚

2、美国次贷危机的爆发与蔓延

3、美国次贷危机对世界经济的影响

（1）世界金融业遭受重创。

（2）不少国家面临“国家破产”的风险。

（3）贸易保护主义抬头。;（二）欧洲主权债务危机

1、欧洲主权债务危机的爆发

2、欧洲主权债务危机的扩大和延续

3、欧洲主权债务危机对世界经济的影响

（1）使世界经济“雪上加霜”。

（2）加大国际银行体系的不稳定性。

（3）对区域货币统一的理论与实践提出挑战。;三、金融危机理论

?

（一）早期的危机理论

1、西斯蒙第的危机理论

2、马克思主义的危机理论

3、有效需求不足引发危机的理论

;（二）金融危机成因的理论

?

1、第一代金融危机模型

第一代金融危机理论认为，金融危机的发生是因为政府宏观经济管理政策失当导致实际经济恶化，投机者根据实际经济基础的变化情况，在预计到现有的固定汇率体制难以维持时对其货币发动攻击，从而引起固定汇率制的解体。

这类模型强调实际经济基础的变化，并注重分析汇率制度的选择与国内财政政策和