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期货投资分析-《期货投资分析》高分通关卷4

单选题（共56题，共56分）

(1.)()是在持有某种资产的同时，购进以该资产为标的的看跌期权。

A.备兑看涨期权策略

B.保（江南博哥）护性看跌期权策略

C.保护性看涨期权策略

D.抛补式看涨期权策略

正确答案：B

参考解析：保护性看跌期权策是在持有某种资产的同时，购进以该资产为标的的看跌期权，从而在一定期限内保障资产的价值不会低于某一限定值，而市场价格上升时，组合价值则随之上升。

(2.)如企业远期有采购计划，但预期资金紧张，可以采取的措施是()。

A.通过期货市场进行买入交易，建立虚拟库存

B.通过期权市场进行买入交易，建立虚拟库存

C.通过期货市场进行卖出交易，建立虚拟库存

D.通过期权市场进行卖出交易，建立虚拟库存

正确答案：A

参考解析：如企业远期有采购计划，但预期资金紧张，可通过期货市场进行买入交易，建立虚拟库存，以较少的保证金提前订货。同时锁定采购成本，为企业筹措资金赢得时间，以缓解企业资金紧张局面。

(3.)对卖出套期保值而言，基差走弱，套期保值效果是()。（不计手续费等费用）

A.亏损性套期保值

B.期货市场和现货市场盈亏相抵

C.盈利性套期保值

D.套期保值效果不能确定，还要结合价格走势来判断

正确答案：A

参考解析：在基差交易中，作为基差卖出一方，最担心的是签订合同之前的升贴水报价不被基差买方接受，或者是基差卖不出好价钱而期货市场上的套期保值持仓正承受被套浮亏和追加保证金的状态。有时基差卖方会较长-段时间寻找不到到交易买方。在此期间所面临的风险主要是基差走势向不利于套期保值头寸的方向发展。如:在卖出套期保值后基差走弱；或买入套期保值后基差书强，造成亏损性套期保值。

(4.)利用()市场进行轮库，储备企业可以改变以往单一的购销模式，同时可规避现货市场价格波动所带来的风险，为企业的经营发展引入新思路。

A.期权

B.互换

C.远期

D.期货

正确答案：D

参考解析：利用期货市场进行轮库，储备企业可以改变以往单一的购销模式，同时可规避现货市场价格波动所带来的风险，为企业的经营发展引入新思路。

(5.)White检验方法主要用于检验()。

A.异方差性

B.自相关性

C.协整

D.多重共线性

正确答案：A

参考解析：检验异方差的方法很多，常用的方法有帕克(Park)检验与戈里瑟(Gleiser)检验、

戈德菲尔德一匡特检验(G—O检验)、怀特(White)检验、ARCH检验等。

(6.)在国际期货市场中，()与大宗商品存在负相关关系。?

A.美元

B.人民币

C.港币

D.欧元

正确答案：A

参考解析：在国际期货市场上，美元与大宗商品主要呈现出负相关关系。美元和欧元呈此消彼长关系，欧元走势会间接影响美元指数的变化，进而对国际大宗商品市场产生影响。

(7.)程序化策略中()是模型设计与构建的核心。?

A.模型的通用性

B.模型适用的周期性

C.条件设置的适当性

D.模型的专用性

正确答案：C

参考解析：一般来说，程序化交易策略中至少应考虑模型的通用性、条件设置的适当性和模型适用的周期性三大问题。其中，条件设置的适当性是模型设计与构建的核心。

(8.)套期保值的效果取决于()。

A.基差的变动

B.国债期货的标的利率与市场利率的相关性

C.期货合约的选取

D.被套期保值债券的价格

正确答案：A

参考解析：套期保值的效果取决于被套期保值债券的价格和期货合约价格之间的相互关系，即取决于基差的变动，由此产生的风险称为基差风险。

(9.)回归系数检验指的是()。

A.F检验

B.单位根检验

C.t检验

D.格兰杰检验

正确答案：C

参考解析：t检验又称为回归系数检验，在一元线性回归模型中包括以下四个步骤：①提出假设；②构造t统计量；③给定显著水平a，查自由度为n-2的t分布表，得出临界值；④根据决策准则进行判断。

(10.)假设美元兑英镑的外汇期货合约距到期日还有6个月，当前美元兑换英镑即期汇率为1.5USD/GBP，而美国和英国的无风险利率分别是3%和5%,则该外汇期货合约的远期汇率是()USD/GBP。

A.1.475

B.1.485

C.1.495

D.1.5100

正确答案：B

参考解析：根据外汇期货定价公式可知，该外汇期货合约的远期汇率为:Ft=Ste(rD-rF）（T-r)=1.5*e(3％-5％)*6/12≈1.485(USD/GBP)

(11.)()定义为期权价格的变化与波动率变化的比率。

A.Delta

B.Gamma

C.Rho

D.Vega

正确答案：D

参考解析：Vega度量期权价格对波动率的敏感性，该值越大，表明期权价格对波动率的变化