上海交通大学金融学课件张光磊.pptVIP

金融学导论：市场、机构与工具本课程将带领大家深入探索金融世界的奥秘，从金融市场、金融机构到金融工具，全面理解金融运作机制，并探讨金融发展趋势。

课程概述与学习目标课程概述本课程旨在为学生提供金融学的基础知识，帮助学生理解金融市场、金融机构和金融工具的基本原理和运作机制，培养学生金融分析和投资决策能力。学习目标通过本课程的学习，学生将能够：1.理解金融市场的基本功能和运作机制；2.分析金融体系参与者，了解其角色和关系；3.掌握货币的本质和演变过程；4.了解利率的决定因素和期限结构理论；5.分析商业银行和保险公司的运营模式；6.了解证券公司和投资基金的管理机制；7.掌握股票市场基础知识和估值方法；8.理解债券市场概述和投资策略；9.了解金融衍生品和期货市场运作；10.掌握期权定价模型和外汇市场基础知识。

金融市场的基本功能1资源配置：金融市场将闲置资金从盈余单位转移到资金短缺单位，实现资源的有效配置，促进经济增长。2风险管理：通过金融工具和金融机构，投资者可以分散投资风险，降低投资损失，实现投资组合的最优化。3价格发现：金融市场通过交易，不断发现和调整各种金融资产的价格，反映市场供求关系，为经济决策提供参考。

金融体系参与者分析政府政府通过制定金融政策和监管措施，维护金融体系的稳定，促进经济发展。中央银行中央银行是金融体系的核心，负责制定货币政策，管理货币供应量，维护金融体系的稳定。商业银行商业银行是主要的金融中介机构，接受存款，发放贷款，提供金融服务，连接资金供求双方。非银行金融机构包括保险公司、证券公司、投资基金等，提供多元化的金融服务，满足不同投资者的需求。

货币的本质与演变1实物货币从贝壳、牲畜到贵金属，实物货币以其商品属性，为早期交易提供了基础。2信用货币随着经济发展，纸币出现，以政府信用作为担保，成为流通媒介，提高交易效率。3电子货币现代金融发展催生了电子货币，以数字形式存在，便捷高效，成为未来趋势。

货币供给与货币政策货币供给是指经济体系中流通的货币总量，是中央银行通过各种工具进行调控的关键指标。货币政策是指中央银行为实现宏观经济目标，通过控制货币供给和利率来影响经济活动。政策目标货币政策的目标主要包括稳定物价、促进经济增长、维持金融稳定等。

利率的决定因素12345通货膨胀通货膨胀率上升会导致利率上升，以补偿投资者的购买力下降。经济增长经济增长预期乐观，投资需求增加，利率也倾向于上升。货币政策中央银行通过调整准备金率、利率等工具，直接影响市场利率水平。风险偏好投资者对风险的偏好也会影响利率，风险厌恶程度越高，利率越高。流动性货币流动性越充足，利率越低，反之则高。

利率期限结构理论预期理论认为长期利率是未来短期利率的平均值，反映了市场对未来利率的预期。流动性溢价理论认为投资者更喜欢短期债券，因此长期债券需要支付额外的流动性溢价。市场分割理论认为不同期限的债券市场是分割的，不同期限的利率受各自市场供求关系影响。组合理论认为期限结构是由上述三种理论的综合作用形成的。

中国人民银行与货币政策工具中国人民银行中国人民银行作为中国中央银行，负责制定和执行货币政策，维护金融稳定。货币政策工具主要包括公开市场操作、存款准备金率、再贷款、利率调节等，以调节货币供应量和利率水平。目标管理中国人民银行制定货币政策目标，并根据经济形势和市场状况进行调整，以实现宏观经济目标。

商业银行的基本业务1存款业务商业银行接受存款，为客户提供储蓄、支付、结算等服务，是商业银行资金来源的主要渠道。2贷款业务商业银行向客户发放贷款，用于企业投资、个人消费、项目建设等，是商业银行盈利的主要来源。3中间业务包括结算、代理、信托、租赁等，为客户提供综合金融服务，增加银行收入。

商业银行的风险管理1信用风险指借款人不能按期偿还债务的风险，是商业银行面临的主要风险。2市场风险指利率、汇率、股价等市场因素波动带来的风险，需要通过资产配置和风险对冲来控制。3操作风险指银行内部管理缺陷、人员失误、技术故障等因素造成的风险，需要完善内部控制制度。4声誉风险指银行的声誉受损，导致客户流失、投资减少的风险，需要维护良好的企业形象。

保险公司运营模式寿险财产险健康险意外险保险公司主要通过承保和投资两大业务模式运营，承保业务主要为客户提供风险保障，投资业务则将保费进行投资以获取收益。

证券公司业务架构经纪业务为客户提供股票、债券、基金等金融产品的买卖交易服务，是证券公司的核心业务之一。投资银行业务为企业提供IPO、并购、债券发行等投资银行服务，帮助企业融资和发展。资产管理业务为客户提供投资组合管理、财富管理等服务，帮助客户实现投资目标。

投资基金管理100基金规模截至2023年底，中国公募基金规模突破20万亿元，成为重要的金融资产类别。10