普通股价值评估.pptxVIP

Ch06普通股价值评估;引言;普通股估值的主要方法;§1红利现值模型(DDM)

Dividenddiscountmodels;Williams模型;基本估值模式

(FundamentalValuationModel);基本估值模式既适用于买入-持有的情形,也适用于买入后卖出的情形;股票、债券的内在价值模型的异同;单期（single-period）报酬模型;固定股利模型:zerogrowth;★Gordon模型:constantgrowth;Gordon模型假设;假设1红利稳定增长意味着什么?;净收益以速度g增长;股价增长率为g;关于Gordon模型的假设2;收益、股利稳定增长的要求;在上述假设下收益股利稳定增长的演示;;;例:利用DDM估计股票价值;解答;内在价值与再投资收益率;增长机会现值:PVGO;若,但只要再投资收益率为正,每股收益仍在增加,只有再投资收益率小于0,再投资才会促使每股收益下降.相关内容可以看下述例子.;例:PVGO与股价;Gordon模型小结;*红利增长率g的预测;*历史增长率法;*专业分析人员的预测;*投资者要求收益率的预测;walter模型:股利增长值固定;walter模型的假设条件;walter模型:股价以固定增加额增长;两阶段模型(two-stageDDM);;例:两阶段模型;使用两阶段模型时应注意;三阶段模型(three-stageDDM);收益与红利组合模型;例;§2基于市盈率的现值模型;市盈率(price-earningratio);理论市盈率;单期报酬模型;固定股利模型;Gordon模型;Walter模型;两阶段模型;理论市盈率与PVGO;影响理论市盈率的因素;小结;§3比率估值模型;主要的比率模型;利用比率模型估值的步骤;可比公司;市盈率模型;*市净率模型;*市值/重置价值比率;*市值/现金流比率;*市值/销售额比率(PS)模型;普通股估值需注意;Exercise_04;1、Geniusonlymeanshard-workingalloneslife.(Mendeleyer,RussianChemist)?天才只意味着终身不懈的努力。20.8.58.5.202011:0311:03:10Aug-2011:03

2、Ourdestinyoffersnotonlythecupofdespair,butthechaliceofopportunity.(RichardNixon,AmericanPresident)命运给予我们的不是失望之酒，而是机会之杯。二〇二〇年八月五日2020年8月5日星期三

3、Patienceisbitter,butitsfruitissweet.(JeanJacquesRousseau,Frenchthinker)忍耐是痛苦的，但它的果实是甜蜜的。11:038.5.202011:038.5.202011:0311:03:108.5.202011:038.5.2020

4、Allthatyoudo,dowithyourmight;thingsdonebyhalvesareneverdoneright.----R.H.Stoddard,Americanpoet做一切事都应尽力而为，半途而废永远不行8.5.20208.5.202011:0311:0311:03:1011:03:10

5、Youhavetobelieveinyourself.Thatsthesecretofsuccess.----CharlesChaplin人必须相信自己，这是成功的秘诀。-Wednesday,August5,2020August20Wednesday,August5,20208/5/2020

6、Almostanysituation---goodorbad---isaffectedbytheattitudewebringto.----LuciusAnnausSeneca差不多任何一种处境---无论是好是坏---都受到我们对待处境态度的影响。11时3分11时3分5-Aug-208.5.2020

7、Althoughtheworldisfullofsuffering,itisfullalsooftheovercomingofit.----HellenKe