茶饮与咖啡深度：茶饮方兴未艾，品牌格局渐明.pdf

规模千亿+增速上双，现制饮品行业是当前较为稀缺的优质消费细分赛道。

低渗透率+平价高质，现制饮品行业空间仍广阔，人均杯数对标发达国家仍有8倍以上空间。

数年洗牌+马太效应，现制饮品行业格局渐明晰。

蜜雪冰城、瑞幸咖啡等已牢牢占据赛道top1宝座，后续下沉+出海双管齐下继续打开成长空间，规模优势逐步显现，长期利润可期；

古茗、幸运咖（蜜雪集团）等近些年持续夯实基本功，稳列行业第一梯队，后续伴随新区域扩店，有望厚积薄发；

霸王茶姬/肯悦咖啡（百胜中国）已分列现制茶饮/现磨咖啡top5/top10，近3年增速强劲，后续伴随品牌势能持续释放，成长可期。

行业规模

•2023年现制饮品行业规模5100+亿元，近几年持续保持双位数增速。细分赛道来看，增速维度，现磨咖啡＞现制茶饮＞其他，2018-2023年现磨咖啡/现制茶饮行业增速约

36%/19%。规模维度，现制茶饮＞现磨咖啡＞其他，2023年现制茶饮/现磨咖啡市场规模约2500+/1700+亿元。

•2023年我国现制茶饮行业规模2500+亿元，是现制饮品中占比最大的细分赛道，2023年占比约50%。分城市线级看，三线及以下城市增速最快，2018-2023年CAGR超30%。

•2023年现磨咖啡行业规模1700+亿元，是现制饮品中增速最快的细分赛道，2018-2023年CAGR近36%。分城市线级看，一线/新一线城市仍是主力军，规模占比约25%/30%，

2018-2023年CAGR均超35%。

分品牌竞争格局

•趋势视角：现制茶饮赛道竞争趋缓，近三年关店数量显著上升；现磨咖啡赛道竞争相对激烈，龙头集中态势明显。106家连锁茶饮品牌2024年开店总数约为30000+家，相对

2023年略有减少；而闭店数超过了20000家，相对2023年有所增加。18家典型连锁咖啡品牌2024年开店总数约为16000+家，相对2023年的18000+家略有减少。而闭店总数

相对2023年增长了近两倍，近4000家。

•集中度视角：现制茶饮行业百家争鸣，区域竞争呈白热化；近3年现磨咖啡行业集中度优于现制茶饮行业。目前我国现制茶饮门店超39万家，拥有连锁品牌破三千家，top5品牌

（门店数计）市占率约16.8%，top10品牌（门店数计）市占率约23.2%；现磨咖啡门店超19万家，拥有连锁品牌超百家，top5品牌（门店数计）市占率约22.2%，top10品

牌（门店数计）市占率约24.7%。

未来展望

•未来空间：我国人均现制饮品年消费量22杯，对标发达市场人均现制饮品年消费量，仍有8倍以上空间。出海战略促增长，有望成为第二增长曲线。中国和东南亚现制饮品行业

2

增长空间巨大，预计到2028年，中国和东南亚的人均现制饮品年消费量将增加逾一倍。现制饮品平价化发展，未来增速空间乐观。平价现制饮品增长态势强劲，2023-2028年期

间的CAGR预计可达22%。

1、食品安全风险。

2、宏观经济下行风险。

3、数据统计风险。

4、报表未经审计风险。

3

01行业规模

02分品牌竞争格局

目录

CONTENTS03优秀公司比较

04具体标的

4

01前景广阔的

行业规模

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