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2025年CFA特许金融分析师考试模拟题：金融衍生品交易案例分析

考试时间：______分钟总分：______分姓名：______

一、金融衍生品交易案例分析

要求：请根据以下案例，分析并回答问题。案例涉及金融衍生品交易，包括期权、期货等工具。

1.某上市公司A计划在未来3个月内通过发行看涨期权来筹集资金。该公司股票当前市场价格为每股20元，预计3个月后股价可能上涨至每股25元。该公司决定发行行权价格为每股22元的看涨期权。请计算该公司发行期权的收益和风险。

2.某投资者B计划购买某商品期货合约。当前该商品期货价格为每吨10000元，预计3个月后价格上涨至每吨12000元。投资者B购买1手（100吨）该商品期货合约，行权价格为每吨9500元。请计算投资者B的收益和风险。

3.某金融机构C作为期权交易方，出售了行权价格为每股30元的看跌期权。该公司股票当前市场价格为每股25元，预计3个月后股价可能下跌至每股20元。请计算金融机构C的收益和风险。

4.某投资者D购买了一笔利率互换合约。合约规定，投资者D支付浮动利率，收取固定利率。当前市场浮动利率为5%，固定利率为4%。投资者D计划在未来5年内支付浮动利率，收取固定利率。请计算投资者D的收益和风险。

5.某上市公司E计划通过发行信用违约互换（CDS）来保护其债务。该公司债券信用评级为BBB，预计违约风险为5%。该公司决定购买1年期信用违约互换合约，信用违约互换价格为5%。请计算该公司通过信用违约互换获得的收益和风险。

6.某金融机构F作为期货交易方，出售了行权价格为每吨12000元的看跌期权。当前该商品期货价格为每吨10000元，预计3个月后价格下跌至每吨8000元。请计算金融机构F的收益和风险。

7.某投资者G购买了一笔外汇期货合约。当前美元兑欧元汇率为1美元兑0.85欧元，预计3个月后汇率可能上涨至1美元兑0.90欧元。投资者G购买1手（125000欧元）该外汇期货合约，行权价格为1美元兑0.80欧元。请计算投资者G的收益和风险。

8.某上市公司H计划通过发行互换合约来降低其融资成本。该公司当前融资成本为6%，预计在未来5年内降低至5%。该公司决定与金融机构签订5年期互换合约，交换固定利率和浮动利率。请计算该公司通过互换合约降低的融资成本。

9.某投资者I购买了一笔股票指数期货合约。当前某股票指数为1000点，预计3个月后指数可能上涨至1100点。投资者I购买1手（10手）该股票指数期货合约，行权价格为1000点。请计算投资者I的收益和风险。

10.某金融机构J作为期权交易方，出售了行权价格为每股40元的看涨期权。该公司股票当前市场价格为每股35元，预计3个月后股价可能上涨至每股45元。请计算金融机构J的收益和风险。

二、金融衍生品风险管理

要求：请根据以下案例，分析并回答问题。案例涉及金融衍生品风险管理，包括风险敞口、风险控制等。

1.某金融机构K的衍生品交易部门持有大量外汇期权合约。当前市场汇率波动较大，该部门面临较大汇率风险。请分析该金融机构K的外汇期权合约风险敞口。

2.某投资者L持有大量商品期货合约，预计商品价格可能下跌。为控制风险，投资者L采取以下措施：平仓部分多头头寸，建立部分空头头寸。请分析投资者L的风险控制措施。

3.某金融机构M作为期权交易方，出售了大量看涨期权。为控制风险，该金融机构M采取以下措施：调整行权价格，设置止损点。请分析该金融机构M的风险控制措施。

4.某上市公司N计划通过发行利率互换合约来降低融资成本。为控制风险，该公司与金融机构签订以下条款：设定利率上下限，设置违约条款。请分析该公司通过利率互换合约控制的风险。

5.某投资者O购买了一笔外汇期货合约，预计汇率可能上涨。为控制风险，投资者O采取以下措施：设置止损点，定期调整头寸。请分析投资者O的风险控制措施。

6.某金融机构P的衍生品交易部门持有大量股票指数期货合约。为控制风险，该部门采取以下措施：设置风险敞口限制，定期进行风险评估。请分析该金融机构P的风险控制措施。

7.某上市公司Q计划通过发行信用违约互换（CDS）来保护其债务。为控制风险，该公司与金融机构签订以下条款：设定违约触发条件，定期进行信用评级。请分析该公司通过信用违约互换控制的风险。

8.某投资者R持有大量利率互换合约，预计利率可能上涨。为控制风险，投资者R采取以下措施：调整互换合约条款，定期进行风险评估。请分析投资者R的风险控制措施。

9.某金融机构S作为期权交易方，出售了大量看跌期权。为控制风险，该金融机构S采取以下措施：调整行权价格，设置止损点。请分析该金融机构S的风险控制措施。

10.某上市公司T计划通过发行互换合约来降低融资成本。为控制风险，该公司与金融机构签订以下