我国ESG体系建设有效性检验--基于商业银行风险管理的视角.pdf

摘要

随着社会各界对环境议题、可持续发展理念的关注，以及“双碳”目标的提

出，ESG成为了一种重要趋势和机遇。人民银行、银保监会相继出台各项文件，

引导商业银行等机构主动进行ESG体系建设和信息披露，将可持续发展理念纳

入到业务运行和流程管理中，而商业银行也以其领先的ESG建设效率、披露水

平和评级分数，在全行业中起到了较好的示范作用。

为了探究我国ESG体系建设的有效性，本文从商业银行风险管理视角出发，

选取2013年一2021年我国133家商业银行作为研究对象，使用其自身披露和媒

体报道的ESG建设进展设立基于双重差分法的准自然实验。实证发现我国商业

银行能够通过ESG体系建设在一定程度上降低风险水平，其中，在国有银行、

股份制银行和融资约束较小的银行中，这一风险降低的效应更为突出。再者，本

文发现在进行ESG体系建设的过程中，商业银行能够有效响应政策引导，通过

提升管理水平，降低了代理成本和信息壁垒，进而降低商业银行的风险，即存在

管理水平这一中介机制。此外，本文借鉴并改进主流学术研究中使用的ESG评

级数据，通过区分ESG建设子维度，实证得商业银行基于社会维度和公司治理

维度的ESG建设举措能够更为显著贡献于银行风险水平的下降，也证明了现有

ESG评级评分体系具有一定的参考价值。本文基于理论和实证分析，完善了ESG

建设水平与商业银行的风险问的作用机制，并从管理水平、制度建设、市场引导

方面提出政策建议，以期为我国各行业深化ESG体系建设提供理论参考。

关键词：ESG；商业银行：风险管理；准自然实验

ABSTRACT

Withtheattentionofenvironmentalissuesandsustainablewell

development，as

asthe”dualhasaandanPBCand

becometrend

carbon”target，ESGopportunity．The

theCBRChaveandother

issuedvariousdocumentstocommercialbanks

guide

institutionstobuildESGrelevantthe

information，and

systems，discloseincorporate

ofsustainableintotheirbusinessand

conceptdevelopmentoperationsmanagement．

CommercialbankshaveainthewiththeirESG

alsoroleindustry

playedgoodleading

constructionlevelandscores．

efficiency，disclosurerating

TotheeffectivenessChina’SESGthe

exploreofsystemconstruction，from

ofcommercialbanks’riskthesisselects133commercial