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基于价值链纺织企业轻资产运营模式相关概念及理论分析综述

目录

TOC\o1-2\h\u28303基于价值链纺织企业轻资产运营模式相关概念及理论分析综述 1

114421.1相关概念界定 1

114591.1.1轻资产运营模式的概念本质 1

132001.1.2轻资产运营模式的财务特征 2

99481.1.3轻资产企业分类 3

81451.2轻资产运营模式的实施动机相关理论 4

160171.2.1劳动分工理论 4

324831.2.2微笑曲线理论 5

317221.2.3PEST分析法 6

相关概念界定

轻资产运营模式的概念本质

轻资产（Asset-light），又称轻资产运营（Asset-lightstrateg），最早由麦肯锡咨询公司提出，是一种以轻资产撬动包括生产加工等其他资源的经营策略。其中，轻资产包括企业的管理经验、规范的操作流程、治理制度、与各方面的关系资源、企业品牌、人力资源、企业文化等。具体来说就是企业将产品生产与零售分销等业务进行外包，自身则集中于设计开发和品牌打造及推广等环节。相对于“重资产”强调大投入、大建设、大规模、硬实力；“轻资产”更偏于轻盈的资本运转，主张打造品牌价值的软实力和核心竞争力。

实施轻资产商业模式的关键在于企业日常经营管理中对企业价值链上各环节的管控能力。企业通过将研发、产品、渠道及价值链管理能力进行整合，在企业自身资源有限的情况下，杠杆利用企业外部的资源，以最少的投入为企业带来最大回报的一种战略管理手段。将以往学者的研究结果综合起来看，采用轻资产运营模式的企业往往是借助外包和控股两种方式。企业通过识别价值链中高附加值的环节，集中资源发展附加值较高环节的业务，将自身不擅长或低附加值的环节进行外包，一般主要是将生产业务进行外包，大规模降低生产领域固定资产、原材料等重资产的投入，同时提高流动资产尤其现金类资产的比重。而凭借控股方式实现轻资产运营的企业通过收购其他企业获取部分股权，输出自身的品牌与管理运营经验来促进被收购企业的发展，以收取管理费用、股权收益等回报，进而把更多的资金投入到研发、营销环节，用较短的时间创造更多的资本回报。总之，不论采用以上的何种形式，轻资产运营模式强调的都是杠杆利用企业外部资源，以最低的投入带来最大的价值增加。

轻资产运营模式的财务特征

正如前文所说的，轻资产运营模式是一种资金占用少、资产流动性强、注重

企业的人力资源、管理制度、业务流程、品牌知名度等一系列无形资产资源的发展模式。在此种模式下，企业的资源配置得到优化，凭借较少的资金创造高额利润。结合前人研究，本文将轻资产运营模式下企业表现出来的财务特征可归纳为如下几点：

存货和固定资产占比小，现金占比大。

由于轻资产企业通常将生产制造等低附加值的环节业务进行外包，将企业投入的重心放在产品研发、销售能力提升等方面，因此在轻资产运营模式下企业的设备、厂房等重资产投入较少，二者在资产中占比较少。与此同时，由于外包的形式在最大程度降低了存货、固定资产等重资产对资金的占用，使得企业拥有比较充足的现金流，因此采用轻资产运营的企业往往会有较高现金储备。

资产周转速度快。

在轻资产运作模式下，企业拥有较强的资本运作能力，拥有较高的运营管理水平。轻资产企业通常把营销看作与研发并重的部分，在整个价值链层面把营销环节看做是企业价值创造的关键环节，而较高的存货周转率更能说明销售实现了该环节的企业价值创造。

（3）有息负债和长期负债占比小。

轻资产运营的企业会更加注重资金投入的产出效率，因而会以融资成本最低的内源性融资为主、有息负债比例较少，以自身实现的利润来维持日常运营。企业通过利用供应链来占据处于价值链上游位置的供应商资金，以此来获得大量的无息债务。另外，采用了轻资产运营模式的企业不需对如固定资产等资金占用量大的长期资产投入资金，因此该类企业通常持有较少的长期负债。

（4）注重品牌建设，研发和营销的资金投入较多。

与传统运作方式相比，轻资产企业非常重视公司中产品研发和营销环节的资金投入，实施轻资产运营模式的企业普遍在研发和营销方面更具优势，为了保持并进一步强化自身的优势，与容易被模仿、被超越的资源区分开来，企业将大量资金投入到产品研发和销售渠道建设与品牌推广上。通过创新研发及品牌塑造，来提升企业核心竞争力。与此同时，在宣传方面投入大量的资金，用于推广企业的品牌，扩大消费者范围。

在轻资产运营模式下企业的财务特征具体表现如表3-1所示：

表3-1实施轻资产运营模式的企业的财务特征

高

现金储备、营运资本

无息负债

存货周转率

研发费用、广告费

低

存货、固定资产

有息负债、利息费用、资本成本

轻资产企业分类

根据企业表现出来的具体特征，可以将轻资产运营