卓易信息公司深度报告：从“根”技术迈向AI编程星辰大海.pdfVIP

卓易信息(688258.SH)/计算机

目录

1云计算产业链核心企业，自主创新引领行业先锋3

1.1云计算核心技术领军者，自主安全创新先锋3

1.2股权架构明晰，谢乾、王烨夫妇是公司实控人3

1.3业绩稳步提升，三大业务齐头并进4

2信创固基：国内BIOS龙头地位巩固，国产替代、AI算力助推成长潜力提升9

3AI编程展翅：收购切入基础软件领域，“AI+编程”打开长期成长空间13

3.1以华为为例：科技巨头发力IDE基础软件领域13

3.2收购艾普阳深耕国产基础软件，SaaS模式驱动高盈利增长15

3.3AI编程大势所趋，IDE自身价值有望逐步凸显19

4盈利预测与投资建议22

4.1盈利预测假设与业务拆分22

4.2估值分析24

4.3投资建议24

5风险提示26

插图目录28

表格目录28

本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明2

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1云计算产业链核心企业，自主创新引领行业先锋

1.1云计算核心技术领军者，自主安全创新先锋

江苏卓易信息科技股份有限公司（简称“卓易信息”）是一家专注于“自主、

安全、可控”云计算业务，掌握多架构BIOS和BMC固件技术的高科技企业。卓

易信息成立于2008年5月12日并于2019年12月9日在上海证券交易所科创

板上市，是国内少数掌握X86、ARM、MIPS等多架构BIOS技术及BMC固件开

发技术的厂商，能够满足采用自主、可控国产芯片的云计算设备的BIOS、BMC固

件配套需求。公司董事长谢乾先生是国家重大人才工程A类专家，公司在其带领

下组建了一支具备创新能力、掌握关键核心技术的研发团队，截至2024年6月，

公司研发人员总数达489人。

图1：公司发展历史

公司官网，民生证券研究院

卓易信息深耕“自主、安全、可控”的云计算业务近二十年，拥有自主知识产

权的云计算设备核心固件技术以及云平台技术，面向云计算设备厂商和政企客户，

提供BIOS、BMC固件开发及云服务。截至2024年6月底，公司共拥有407项

软件著作权及47项发明专利。公司具备完全自主知识产权的BIOS及BMC固件

产品与技术。其中“百敖龙芯2F平台UEFIBIOS软件V1.0”曾获“国家重点新

产品”认证。

1.2股权架构明晰，谢乾、王烨夫妇是公司实控人

公司的股权结构明晰，谢乾是公司实控人。截至2024年11月6日，公司的

前三大股东分别是谢乾、中国银行股份有限公司和宜兴中恒企业管理有限公司，持

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股比例分别为39.35%、4.11%和3.25%。谢乾、王烨夫妇为公司的实际控制人。

图2：卓易信息股权结构图

iFinD，民生证券研究院（截至2024年11月6日）

1.3业绩稳步提升，三大业务齐头并进

1）收入端：2016年至2023年，卓易信息的营业总收入呈现逐年增长趋势。

2016年公司实现营业收入1.2亿元，2023年公司实现营业收入3.2