大类资产月度策略：继续关注科技成长方向.pdfVIP

内容目录

1.未来大类资产市场展望5

1.1货币-信用“风火轮”：社会信用震荡趋稳5

1.2风格与板块配置：关注大盘成长6

1.3全球与国内大类资产的定量配置建议7

2.国内外大类资产月度复盘9

2.1国内大类资产回报排序及归因9

2.2海外大类资产走势复盘11

2.3国内外大类资产间比价11

3.国信多资产配置系列总量指数12

3.1国内政策脉冲指数13

3.2央行分歧指数13

3.3A股情绪指数Ⅰ14

3.4A股情绪指数Ⅱ15

3.5行业轮动指数16

3.6中国债市情绪指数16

3.7中国债市预警指数17

4.国信多资产配置系列中观指数18

4.1中观行业景气指数18

风险提示25

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图表目录

图1：前瞻指标提示流动性持续宽松5

图2：前瞻指标提示信用环境后续期待好转5

图3：四类“货币+信用”组合状态下大类资产价格表现一览5

图4：交易情绪带动下债券利率快速下行至偏离基本面6

图5：自上而下视角对各类资产配置建议7

图6：全球大类资产配置信号8

图7：国内资产配置信号8

图8：国内资产配置模型表现9

图9：国内资产配置模型表现（稳健）9

图10：国内大类资产回报月度复盘9

图11：人民币汇率和美元指数表现10

图12：南华各分项指数回报率对比10

图13：国债收益率和期限利差走势10

图14：信用债收益率和信用利差走势10

图15：国内大类资产回报月度复盘10

图16：海外大类资产回报月度复盘11

图17：中国股债性价比走势12

图18：美国股债性价比走势分析12

图19：沪深300股债性价比12

图20：中证500股债性价比12

图21：国内政策脉冲指数走势13

图22：央行整体走势指数和分歧指数14

图23：A股情绪指数I和上证指数间走势对比15

图24：投资者情绪指数构建原理15

图25：A股情绪指数II对于沪深300指数的提示信号16

图26：行业轮动指数显示，市场在上涨初期往往伴随高速轮动16

图27：中国债市情绪指数与10年期国债到期收益率走势17

图28：债市预警指标与债市牛/熊拐点的对比18

图29：行业景气指数编制流程19

图30：基础化工行业景气指数19

图31：钢铁行业景气指数19

图32：医药生物行业景气指数20

图33：农林牧渔行业景气指数20

图34：食品饮料行业景气指数20

图35：有色金属景气指数20

图36：汽车行业景气指数20

图37：机械设备行业景气指数20

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图38：建筑材料行业景气指数21

图39：电力设备行业景气指数21

图40：纺织服饰行业景气指数21

图41：商贸零售行业景气指数21

图42：建筑装饰行业景气指数21

图43：通信行业景气指数21

图44：家用电器行业景气指数22

图45：环保行业景气指数22

图46：石油石化行业景气指数22

图47：非银金融行业景气指数22

图48：煤炭行业景气指数22

图49：银行行业景气指数22

图50：社会服务行业景气指数23

图51：公用事业行业景气指数23

图52：传媒行业景气指数23

图53：计算机服务行业景气指数23

图54：电子行业景气指数23

图55：房地产行业景气指数23

图56：交通运输行业景气指数24

表1：A股风格打分卡6

表2：国信多资产配置系列指数概览13

表3：A股情绪指数I的底层指标和解释14

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1.未来大类资产市场展望

1.1货币-信用“风火轮”：社会信用震荡趋稳