互联网行业2025年3月模型平权利好云厂，AI重塑互联网巨头估值空间.pdf

内容目录

行情回顾：2月恒生科技指数上涨17.88%4

人工智能动态：模型升级成为竞争核心，AI应用场景持续拓宽5

OpenAI：有望在未来几个月推出GPT-55

谷歌：“迄今为止最强大的模型”-Gemini2.0向所有人开放6

苹果：持续推进AIIntelligence落地中国6

微软：推出游戏AIMuse，扩充PowerBI使用场景6

Meta：成立AI人形机器人团队，打造相关开发者生态系统7

腾讯：腾讯元宝大模型接入DeepSeek-R1，微信上线AI有哪些信誉好的足球投注网站功能7

阿里：即将发布Qwen2.5-Max，与苹果合作推出AI新功能7

小米：小爱接入DeepSeek-R1大模型，官方爆料首款AIPC产品8

行业政策：ICMLC2025召开，地方政府持续推进AI进展9

行业动态：1月支付机构备付金同比上涨24%10

游戏：腾讯游戏宣布升级未成年人保护体系10

金融科技：1月支付机构备付金同比上涨24%10

电商：淘宝直播专注拉新促活、拼多多启动双平台直播10

本地生活：美团、京东、饿了么等本地生活平台持续扩展服务11

互联网板块公司公告与新闻一览11

重点公司公告12

重点公司新闻12

其他公司新闻13

投资建议13

风险提示14

2

图表目录

图1：恒生科技指数VS纳斯达克互联网指数月度涨跌幅4

图2：恒生科技指数VS纳斯达克互联网指数月度走势4

图3：2月互联网板块重点公司表现4

图4：2024年2月互联网板块股价下跌的股票（%）5

图5：2024年2月互联网板块涨幅的股票（%）5

图6：恒生科技指数PE-TTM情况5

图7：Qwen2.5-max同各类主流AI大模型基准测试得分对比7

图8：央行非金融机构存款金额及增速（亿元、%）10

表1：互联网行业重点关注公司重要公告12

3

行情回顾：2月恒生科技指数上涨17.88%

指数情况：2月恒生科技指数单月上涨17.88%。同期，纳斯达克互联网指数2月

下跌，单月跌幅为5.52%。

图1：恒生科技指数VS纳斯达克互联网指数月度涨跌幅图2：恒生科技指数VS纳斯达克互联网指数月度走势

Wind，国信证券经济研究所整理Wind，国信证券经济研究所整理

个股方面，互联网多数股票股价表现不一致，其中：

1)港股方面，美团、微盟集团、阿里健康为本月表现前三的股票，单月长幅为

28%、22%、20%，跑赢恒生科技指数13pct、8pct、6pct。

2)美股方面，英伟达、SEA、META为本月表现前三的股票，单月涨幅为29%、27%、

26%，跑赢纳斯达克指数23pct、21pct、20pct。

图3：2月互联网板块重点公司表现