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行业专题研究报告
内容目录
一、城市更新/城中村改造:推进城市更新,发力城中村改造4
1.1、2025年各地均提及城市更新/城中村改造/老旧危旧改造4
1.2、2025年各地老旧小区改造规模普遍下降6
1.3、城中村改造及货币化/房票安置是影响25年楼市的关键因素之一6
二、保障房:十四五收官之年,筹建数量有所下降8
2.1、各地规划筹建的保障房数量同比下降8
2.2、地方发放租赁补贴9
三、供给端政策:数量上收存量控增量,质量上建设好房子10
3.1、优化存量:收储存量土地存量商品房是影响25年楼市的关键因素之一10
3.2、控制增量:控制新增用地10
3.3、提高质量:建设“好房子”11
四、需求端政策:重视释放刚性和改善性住房需求11
五、保交楼进展:2024年完成情况良好,2025年打好保交楼攻坚战12
5.1、2024年回顾:多数省份交付进度超过90%12
5.2、2025年展望:“白名单”助力打好保交楼攻坚战13
六、固定资产投资:2024年目标完成不及预期,2025年增速目标维持审慎13
6.1、2024年回顾:债务约束下投资来源有所压缩13
6.2、2025年展望:经济转型下投资更重视收益性14
七、投资建议16
八、风险提示17
图表目录
图表1:2025年各省市政府工作报告均提及城市更新、城中村改造等5
图表2:2025年多个省市老旧小区改造规模普遍有所下降6
图表3:城中村改造的城市逐渐扩圈6
图表4:各省份2025年的城中村改造计划数量与2024年城中村改造计划数量对比7
图表5:100万套城改货币化安置后可拉动投资2332-4230亿,促进销售4704-11664亿7
图表6:十四五保租房筹建工作进入尾声8
图表7:2025年各省保障性住房筹集计划有所下降9
图表8:2025年各省保障性租赁住房/配租型保障房筹集计划有所下降9
图表9:部分省份提供租赁补贴9
图表10:2025年多个省市计划盘活存量10
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行业专题研究报告
图表11:2025年部分省市提到“合理控制新增房地产用地供应”11
图表12:2025年多个省市提到建设“好房子”11
图表13:2025年多个省市重视刺激居民刚需及改善性需求12
图表14:2024年重点省份保交楼交付率12
图表15:2024年、2025年两会政府工作报告保交付完成情况及计划13
图表16:2024年多数省份固定资产投资实际增速低于目标值14
图表17:2025年多数省份固定资产投资增速目标相比2024年有所下滑14
图表18:2024-2025年GDP目标对比及2024年GDP目标完成情况15
图表19:A股地产PE-TTM16
图表20:港股地产PE-TTM16
图表21:港股物业PE-TTM17
图表22:覆盖公司估值情况17
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行业专题研究报告
一、城市更新/城中村改造:推进城市更新,发力城中村改造
1.1、2025年各地均提及城市更新/城中村改
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