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会计研究金融会计

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美联储亏损显性化的原因分析*

文杨川中国人民银行江苏省分行

美联储公布2023年度经审计财报，显示全年

净收入为-1143亿美元，与2022年度相比亏损具美元。从历年数据来看，此次为首次全年净收入为

有显性、大额的双重特点。2024年10月初美联储负值。从季度净收入数据看，美联储2022年各季

亏损进一步累积超过2029.69亿美元，受到各界关度净收入均为正值，自2023年第一季度起转负并

注。本文通过分析近两年美联储年度、季度、周度一直为负值1（表1）。

披露的财报数据，发现亏损变化原因主要是美联储亏损情况侧面数据：递延资产2、向财政部

会计损益计量确认方式和加息缩表政策叠加影响，收益返还3

并结合对美联储2024年货币政策走向预测，展望美联储净收入会影响其向美国财政部上缴的利

了美联储亏损的未来变化。润，因此在扣除运营成本、股息支付以及维持规定

盈余后如果为负值，则要在年报、季报中以“递延

美联储必威体育精装版亏损情况

资产一汇款至财政部”项目在资产负债表中的资产

亏损情况直观数据：净收入端予以确认，反映的是美联储恢复向财政部汇款前

经审计年度财报显示，美美联储2023年全年净需要实现的未来净收入；而在美联储周报中，则以

*本文不代表所在单位意见。

1.周报不披露净收入数据，故未做比较。

2.年度、季度。

3.周度。

2024.0917

总第370期

金融会计会计研究

表1净收入年度、季度数据

单位：亿美元

净收入22Q122Q222Q322Q4（年报）23Q123Q223Q323Q4（年报）

324.00633.59742.13588.36-277.13-573.32-880.59-1143.00

“向财政部收益返还”在资产负债表的负债端进2023年出现显性亏损的主要原因

行列示，正数表示预计每周应向美国财政部汇款，

损益表项目以累计方式披露，净损失在报

负数表示累计的递延资产头寸。

“隐藏”

表中会部分

经审计年度财报显示，2022年、2023年分别

若计算净收入的当季增量（表4），可以看出，

确认了165.85亿美元、1333.18亿美元的递延资

按季度的话，美联储四季度净收入已全面为负，

产。从季度数据看，美联储从2022年第三季度开

始已连续6个季度按季度频率披露递延资产数据，但2022年末累计值仍为正值。

递延资产从首次披露的