工程经济：第四章 资金的时间价值.ppt

第五节名义利率和实际利率一、名义利率和实际利率的概念二、名义利率和实际利率的应用第五节名义利率和实际利率一、名义利率和实际利率的概念1.名义利率:名义利率r指计息周期利率i乘以一个利率周期内的计息周期数m所得的利率周期利率。r=i*m2.实际利率:即用计息周期利率来计算利率周期的利率，并将利率周期内的利息再生因素考虑进去，这时所得的利率周期利率称为利率周期实际利率。第五节名义利率和实际利率一、名义利率和实际利率的概念3.相互关系设i为计息期利率（如月的利率），经过一段时间后（如1年），共计了m（12次）次利息，则最初的一笔存款P在m期末的本利和为：F=P（1+i）m定义这段时间上的名义利率：r=mi第五节名义利率和实际利率一、名义利率和实际利率的概念3.相互关系定义这段时间的实际利率第五节名义利率和实际利率一、名义利率和实际利率的概念[例]设季度为计息期，i为2%，年初存款400元的年末终值为多少？年末终值F=P（1+i）m=400（1+0.02）4=433（元）年名义利率r1=mi=4×2%=8%年实际利率r2=（1+r1/m）m-1=（1+0.02）4-1=8.243%第五节名义利率和实际利率二、名义利率和实际利率的应用要注意三个时间段之间关系利率时间单位收付周期时间单位（现金流量时间单位）计息时间单位一般应以收付周期时间单位来计算，即应以收付周期的实际利率来计算。第五节名义利率和实际利率二、名义利率和实际利率的应用[例]每半年存款1000元，连续存10次，年利率8%，每季计息1次，复利计息，问5年末存款金额是多少？利率时间单位：年计息时间单位：季收付周期：半年应以半年的实际利率来计算i=（1+4%/2）2_1=4.04%F=1000(F/A,4.04%,2×5)=12029(元)第五节名义利率和实际利率二、名义利率和实际利率的应用1.计息周期，利率单位，收付周期为一年，年的名义利率与年的实际利率相等；2.利率单位为年，计息周期小于一年,名义利率与实际利率不相等(1)按收付周期实际利率计算；(2)按利息周期利率计算；（四）资金等值计算的一些概念3.现值指资金现在的价值。（P）相对性4.终值终值是现值在未来时点上的等值资金。（F）5.年金年金是指分期等额收支的资金值。（A）第二节现金流量图一、现金流量概念二、现金流量构成三、现金流量与财务收支的区别四、现金流量图一、现金流量概念把特定的项目方案视为一个独立的系统。1.现金流入:流入系统的资金。2.现金流出:流出系统的资金。3.净现金流量:某一时点上的现金流入与现金流出的差额叫净现金流量。4.现金流量:现金流入、现金流出和净现金流量统称为现金流量。5.规定:现金流入为正,现金流出为负,净现金流量可正可负。二、现金流量构成1.现金流出：固定资产投资、流动资金、经营成本2.现金流入:销售收入、利润、回收固定资产残值、回收流动资金3.税金:企业角度是现金流出4.利息:不同的现金流量表不同全部投资流量表:无自有资金现金流量表:现金流出三、现金流量与财务收支的区别1.工程经济学研究的是拟建项目未来将发生的现金流量,是预测出的系统的现金流出量、流入量，精确性非常重要。会计学研