投资银行学（第九章）.pptx

投资银行学InvestmentBanking《投资银行学》编写组

第9章资产管理业务与基金业务9.1资产管理业务概述9.2资产管理业务的开展9.3证券投资基金概述9.4私募基金

重点与难点资产管理业务的定义资产管理业务的特点资产管理工具的种类证券投资基金的概念和分类证券投资基金的当事人证券投资基金的投资决策流程私募基金的定义和特点

思政目标“诚实信用、勤勉尽责”的信托责任，恪守忠诚与专业义务。坚守职业道德、职业伦理和社会公德，切实履行社会责任，推动社会文明程度的提升。树立起社会主义核心价值观，使学生树立正确的金钱价值观。

9.1资产管理业务概述第9章资产管理业务与基金业务

9.1资产管理业务概述资产管理业务是投资银行重要的业务。同承销业务、并购业务一样，是纯粹的中介业务。可以为投资银行带来稳定的业务收入。

9.1.1资产管理业务的定义资产管理业务定义：资产所有人将其资产交由专业的资产管理机构进行管理，以期获得更为安全的投资回报和更高的资产收益。专业资产管理机构按照资产管理的业绩收取相应的报酬。资产管理的机构包括：投资银行、商业银行、保险公司、公募基金、私募基金、信托公司、社保基金等。

案例9-1黑石集团（BlackRockGroup）的资产管理业务黑石集团，又名佰仕通集团，是美国规模最大的上市投资管理公司，也是世界知名的顶级投资公司美国规模最大的上市投资管理公司，也是一家金融咨询服务机构。2007年6月22日在纽约证券交易所挂牌上市（NYSE：BX）。2020年5月18日，黑石集团位列2020年《财富》美国500强排行榜第420位。

案例9-2国泰君安证券股份有限公司资产管理业务最早开展资产管理业务的证券公司。2010年10月18日，成立上海国泰君安证券资产管理有限公司，是国泰君安证券的全资子公司。业内首批券商系资产管理公司。2021年4月20日国泰君安资管获得公募牌照，正式迈入公募业的崭新篇章。

资产管理的机构：投资银行：证券公司总部大客户资产管理；商业银行：银行销售的理财产品；保险公司：购买理财型保险产品；公募基金：购买公募基金份额；私募基金：购买私募基金份额（100万元）；信托公司：信托产品；社保基金：社会保险资金的投资活动。9.1.1资产管理业务的定义

（1）体现了委托代理关系；（2）业务风险稳定；（3）业务关联性强；（4）量化投资；（5）客户定制；（6）审慎操作。9.1.2资产管理业务的特点

第9章资产管理业务9.2资产管理业务的开展

9.2.1资产管理业务当事人1、资产管理人；2、产品设计者；3、产品销售者；4、市场看护者；5、投资性购买者；6、资产所有者。

资产管理行业的产业链资产管理人产品设计者产品销售者资产所有人投资产品买方市场看护者

9.2.2资产管理工具使用的金融工具主要可以分为三大类：1、第一类是长期合约性储蓄工具，主要包括：养老基金和投资型保险产品；2、第二类是公众理财产品，主要包括：共同基金和信托；3、第三类是个性化理财产品，主要包括：私人银行业务、对冲基金和独立理财账户等。

1、长期合约性储蓄工具（1）养老基金第一支柱为政府基本养老保险，第二支柱为私营养老保险或企业补充养老保险，第三支柱为个人储蓄性养老保险。

1、长期合约性储蓄工具1）养老基金的运营架构第一，由政府机构直接管理。第二，由专门的养老基金管理公司管理。第三，通过基金会等方式进行管理。

1、长期合约性储蓄工具2）养老基金的投资模式第一，直接投资模式。第二，部分委托模式。第三，全部委托模式。

案例9-3