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第二节证券发行制度一、证券发行的分类第十章证券法划分标准发行分类概念发行证券的种类股票发行设立发行股票发行是指股份公司以筹集资金为直接目的，依照法定条件和程序，向社会投资人出售代表一定股东权利的股票的行为。新股发行公司债券发行可转换的公司债券发行公司债券发行是指公司以筹集资金为目地，依照法定程序和条件向投资人出售代表一定公司债权的债券的行为。非转换的公司债券发行基金债券发行指发行人以筹集受托资金为目地，依照法定程序和条件向投资人发售代表信托收益权的证券的行为。发行范围公开发行又称公募发行，是指发行人通过证券经营机构向发行人以外的社会公众就发行股票作出的要约邀请、要约或者销售行为。非公开发行非公开发行，又称私募发行或内部发行，是指发行人仅面向特定的少数投资人发行证券。是否有中介机构参与直接发行指由证券发行人直接向投资者出售有价证券，自己承担发行证券的责任和风险。间接发行证券包销间接发行即承销，是指证券发行人委托证券公司承销所发行的有价证券，分为证券包销和证券代销两种形式。证券代销发行价格平价发行指发行价格与票面金额相同。溢价发行指发行价格高于票面金额折价发行指发行价格低于票面金额。第二节证券发行制度二、证券发行条件（一）、股票发行条件1、设立发行条件2、新股发行条件（1）具备健全且运行良好的组织机构；（2）具有持续盈利能力，财务状况良好；（3）最近三年财务会计文件无虚假记载,无其他重大违法行为；（4）经国务院批准的国务院证券监督管理机构规定的其他条件。第十章证券法第二节证券发行制度二、证券发行条件（二）、公司债券发行条件1、股份有限公司的净资产不低于人民币三千万元，有限责任公司的净资产不低于人民币六千万元；2、累计债券余额不超过公司净资产的百分之四十；3、最近三年平均可分配利润足以支付公司债券一年的利息；4、筹集的资金投向符合国家产业政策；5、债券的利率不超过国务院限定的利率水平；6、国务院规定的其他条件第十章证券法第二节证券发行制度三、证券发行程序（一）、聘请保荐人（二）、发行申请（三）、核准（四）、公开信息（五）、承销（六）、终结、备案第十章证券法第三节证券交易制度证券交易是指已经发行的证券在不同的证券投资者之间再次进行交换的行为。证券交易是一种转让证券的行为，且这种转让仅是对已经发行的证券的再次买卖，因此又被称为证券买卖。但证券交易又是一种特殊的买卖行为，是在特定的证券交易所、以特定的交易方式、对依法发行的证券的进行的买卖行为。第十章证券法第三节证券交易制度一、证券交易的一般法律规定证券交易主体：证券的个人投资者和机构投资者。证券交易对象：依法发行并交付的证券。证券交易地点：证券交易所证券交易方式：公开的集中交易方式或者国务院证券监督管理机构批准的其他方式。证券交易期限：法律有限制性规定的，从其规定第十章证券法第三节证券交易制度二、证券上市（一）证券上市条件1、股票上市条件（1）股票经国务院证券监督管理机构核准已公开发行；（2）公司股本总额不少于人民币三千万元；（3）公开发行的股份达到公司股份总数的百分之二十五以上；公司股本总额超过人民币四亿元的，公开发行股份的比例为百分之十以上；（4）公司最近三年无重大违法行为，财务会计报告无虚假记载第十章证券法第三节证券交易制度二、证券上市（一）、证券上市条件2、公司债券上市的条件《证券法》第57条规定：公司申请公司债券上市交易，应当符合下列条件：（1）公司债券的期限为一年以上；（2）公司债券实际发行额不少于人民币五千万元；（3）公司申请债券上市时仍符合法定的公司债券发行条件。第十章证券法第三节证券交易制度二、证券上市（二）、证券上市的程序1、聘请上市保荐人2、申请和核准3、订立上市协议4、上市公告第十章证券法第三节证券交易制度二、证券上市（三）、证券上市的暂停与终止