固态电池全景图：方兴未艾，技术竞逐.pptx

固态电池全景图：方兴未艾，技术竞逐;

固态电池：突破电池性能瓶颈的重要技术，前景可期。固态电池是采用固态电解质的锂离子电池。固态电解质热稳定性和电化学稳定性优

于常见的电解液，使其理论上可适配更高能量密度的正负极材料体系，并实现更高的本征安全性，因此，固态电池有望突破现有液态锂电池材料体系的性能瓶颈。根据固态电解质的不同，固态电池技术路线可分为硫化物/氧化物/聚合物/卤化物等路线；其中氧化物和聚合物路线存在“半固态”的过渡方案。固态电池前景广阔，我国政策端重视固态电池路线发展，国内电池企业在硫化物全固态电池、氧化物全固态和半固态电池方面均有布局。

需求端：动力、消费、低空等领域潜力出色。当前的技术阶段，固态电池产品能量密度和安全性优于液态电池，但循环寿命和充放倍率较

差，且成本更高。全球锂电池主要用于动力、消费、储能三大场景，各场景对电池性能的要求各有侧重。动力和消费电池注重能量密度和安全性，固态电池推广潜力相对较好；储能场景更注重循环寿命和成本，固态电池的比较优势尚不明显。除三大传统场景外，低空飞行器、人型机器人等新场景正逐渐兴起。eVTOL和人形机器人面临轻量化和续航挑战，对电池能量密度的要求大幅提高，固态电池的发展有望成为其产业化的重要助力，而新应用领域的崛起也将为固态电池提供广阔的新市场。

供给端：技术与日俱进，产业链百舸争流。固态电池作为下一代锂电池技术，其材料体系将不断革新，向更高能量密度迈进，材料迭代路

径大致遵循“固态电解质→新型负极→新型正极”的顺序。固态电解质多种路线并行，领先企业侧重硫化物方向；负极材料正从传统石墨向硅基负极过渡，远期将向锂金属过渡；正极材料目前以高镍三元为主，远期富锂锰基、高压镍锰酸锂等新型正极有望得到应用。电池企业凭借对电池系统和量产工艺的理解，成为固态电池研发和材料体系革新的牵头者，国内企业已公布的全固态电池量产规划集中于2027-2030年。电解质环节，材料企业布局硫化物和氧化物路线，多数处于???试阶段，计划逐步向量产过渡。负极材料环节，硅基负极产业化在即，有望在液态和固态电池中逐步渗透，参与者已有千吨级量产产能布局。正极材料环节，主要企业针对固态电池的超高镍三元产品已处于认证阶段。导电剂环节，碳纳米管或将成为固态电池的重要添加剂，并有望受益于液态电池快充需求和电极材料迭代趋势，前景可期。设备环节，固态电池量产工艺尚未定型，设备路线亦不固定，锂电设备企业积极开发干法电极设备、固态电解质成膜设备等关键设备，并力求提供整线解决方案。

投资建议：技术进步推动、低空等新场景拉动下，固态电池方兴未艾、前景可期。电池环节，电池企业是固态电池研发和材料体系革新的

牵头者，推荐技术实力领先的宁德时代；固态电池产业化稳步推进的鹏辉能源。材料环节，建议关注扎实布局硫化锂及硫化物电解质的恩捷股份；硅基负极技术和产能布局领先的贝特瑞；碳纳米管赛道市占率领先的天奈科技。设备环节，建议关注具有固态电池整线供应能力的先导智能。

风险提示：1.固态电池技术突破不及预期的风险。2.固态电池量产进度不及预期的风险。3.固态电池下游应用推广不及预期的风险。;

?宁德时代?鹏辉能源

?比亚迪?欣旺达

?亿纬锂能?孚能科技

?国轩高科?普利特

?蜂巢能源?金龙羽

?赣锋锂业?德尔股份

?中创新航?高乐股份

?清陶能源?辉能科技

?卫蓝新能源;

一、固态电池概述：突破电池性能瓶颈的重要技术;

?电解质(及隔膜)在锂电池中承担导通锂离子、隔绝电子的作用。

锂电池的工作原理基于锂离子在正负极之间的嵌

入/脱出过程，以及电解质中锂离子的传输。充电时，锂离子从正极脱出，通过电解液与隔膜迁移到负极并嵌入；放电时则相反。

电解液是锂离子在正负极之间传输的介质，隔膜

则充当正负极之间的绝缘层，防止两极间短路。电解液与隔膜允许锂离子通过，并阻止电子直接通过，确保电化学反应的有序进行。

固态电池中，固态电解质替代了液态锂电池的电

解液与隔膜部分，起到传输锂离子、隔绝正负极的作用。

资料来源：batterypowertips，平安证券研究所;

固态电池有望成为突破锂电池性能瓶颈的关键技术。应用端对锂电池性能的要求主要包括能量密度、安全性、循环寿命、充放倍率、环境适应性等。锂电池是一个复杂系统，各类材料选型和结构设计互相牵制，共同决定了电池性能上限。固态电解质热稳定性和电