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Oligopoly:FirmsinLessCompetitiveMarkets
Afterstudyingthischapter,youshouldbeableto:Showhowbarrierstoentryexplaintheexistenceofoligopolies.Usegametheorytoanalyzetheactionsofoligopolisticfirms.Useasequentialgamestoanalyzebusinessstrategies.Usethefivecompetitiveforcesmodeltoanalyzecompetitioninanindustry.CompetingwithWal-MartLEARNINGOBJECTIVES1234…Inanoligopoly,afirm’sprofitabilitydependscruciallyonitsinteractionswithotherfirms.2
OligopolyOligopolyAmarketstructureinwhichasmallnumberofinterdependentfirmscompete.Theapproachweusetoanalyzecompetitionamongoligopolistsiscalledgametheory.3
OligopolyandBarrierstoEntryBarrierstoEntryLEARNINGOBJECTIVE1BarriertoentryAnythingthatkeepsnewfirmsfromenteringanindustryinwhichfirmsareearningeconomicprofits.ExamplesofOligopoliesinRetailTradeandManufacturing13-1RETAILTRADEMANUFACTURINGINDUSTRYFOUR-FIRMCONCENTRATIONRATIOINDUSTRYFOUR-FIRMCONCENTRATIONRATIOWarehouseClubsandSuperstores90%Cigarettes99%DiscountDepartmentStores88%Beer90%Hobby,Toy,andGameStores70%Aircraft85%Radio,Television,andOtherElectronicStores62%BreakfastCereal83%AthleticFootwearStores62%Automobiles80%CollegeBookstores58%DogandCatFood58%PharmaciesandDrugstores47%Computers45%4
OligopolyandBarrierstoEntryBarrierstoEntryEconomiesofscaleEconomiesofscaleexistwhenafirm’slong-runaveragecostsfallasitincreasesoutput.13-1EconomiesofScaleHelpDeterminetheExtentofCompetitioninanIndustry5
OligopolyandBarrierstoEntryBarrierstoEntryInadditiontoeconomiesofscale,otherbarrierstoentryinclude:
Ownershipofakeyinput
Government–ImposedBarriers
PatentTheexclusiverighttoaproductforaperiodof20yearsfromthedatetheproductwasinvented.6
UsingGameTheorytoAnalyzeOligopolyLEARNINGOBJECTIVE2GametheoryThestudyofhowpeoplemakedecisionsinsituationswhereattainin
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