人工智能行业AI产品深度拆解-可灵：头部AI视频产品-中信建投.pdf

前前言言：可灵，不可忽：可灵，不可忽视视的国产的国产AAII新新力量力量

近期，在国新办举行的新闻发布会上，政府工作报告起草组成员、国务院研究室副主任陈

昌盛提到，中国AI产业跑出加速度，除了大家熟知的Deepseek、宇树科技之外，还有可灵

视频，在国际上的评价已经超过Sora，可灵的价值正在被逐步认知。

可灵是由快手在24年初推出的AI视频生成模型，推出后在国内和海外都引起好的反响，尤

其是网页端80%以上的访问量都来自海外，呈现“墙内开花墙外香”的趋势，据不完全统

计，StabilityAI前CEO、YCombinator的CEO，都对可灵生成视频效果表示认可。

本篇报告，我们从产品技术、商业化测算、中长期社区转型三个角度，分析快手可灵。

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概概览览：：AAII视视频频综合综合能能力第一梯队力第一梯队，，海外流量占海外流量占比比高高

国内+海外，四大产品形态

可灵网页版（国内+海外）可灵APP（国内+海外）可灵小程序（国内）快影APP（国内）

面向全平台/全网创作者面向创作者+普通用户面向创作者+普通用户视频创作者

视频创作者/电商卖家等C端休闲娱乐用户C端休闲娱乐用户

工具属性更强兼具工具属性+社区属性集成在微信中工具属性更强

视频生成的功能最丰富普通用户可以观看和点赞休闲娱乐属性较强同时集成deepseek

优质视频，娱乐属性更强与可灵模型

图表：可灵网页版月度访问量近2000万图表：2月可灵APP月活环比增速图表：可灵网页版访问量海外占比超80%

APP月活（万人）海外版国内版

网页版访问量（万）

151100%

160

2500

140

1960环比增速113%80%

2000175018151882120

1490100