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发布证券研究报告业务-08月《发布证券研究报告业务》押题密卷5

单选题（共120题，共120分）

(1.)中央银行在公开市场上买卖有价证券，将直接影响（），从而影响货币供应量。（江南博哥）

A.商业银行法定准备金

B.商业银行超额准备金

C.中央银行再贴现

D.中央银行再贷款

正确答案：B

参考解析：当中央银行从商业银行买进证券时，中央银行直接将证券价款转入商业银行在中央银行的准备金存款账户，直接增加商业银行超额准备金存款，提高商业银行信贷能力和货币供应能力。反之，如果商业银从中央银行买进证券，则情况相反。

(2.)CME集团的玉米期货看涨期权，执行价格为450美分/蒲式耳，权利金为427美分/蒲式耳，当标的玉米期货合约的价格为478’2美分/蒲式耳时，该看涨期权的时间价值为（）美分/蒲式耳。

A.28.5

B.14.375

C.22.375

D.14.625

正确答案：B

参考解析：玉米期货合约的价格:4782=478+2*（1/4）=478.5（美分/蒲式耳）。玉米期货看涨期权的权利金:427=42+7*（1/8）=42.875（美分/蒲式耳）。看涨期权的内涵价值=标的物市场价格-执行价格=478.5-450=28.5（美分/蒲式耳），时间价值=权利金-内涵价值=42.875-28.5=14.375（美分/蒲式耳）。注意:期货合约最小变动价位为（1/4）美分/蒲式耳，期权合约的最小变动价位为（1/8）美分/蒲式耳。

(3.)()指标的计算需要使用利润表和资产负债表才可得出.

A.资产负债比率

B.销售净利率

C.销售毛利率

D.存货周转率

正确答案：D

参考解析：存货周转率=营业成本/平均存货，营业成本需要用利润表数据，平均存货需要用资产负债表数据。

(4.)在流动性偏好理论中，流动性溢价是指（）。

A.当前长期利率与短期利率的差额

B.未来某时刻即期利率与当期利率的差额

C.远期利率与即期利率的差额

D.远期利率与未来的预期即期利率的差额

正确答案：D

参考解析：投资者在接受长期债券时就会要求将与较长偿还期限相联系的风险给予补偿,这便导致了流动性溢价的存在。在这里，流动性溢价便是远期利率和未来的预期即期利率之间的差额。

(5.)我国信用体系的缺点错误的是()。

A.信用服务不配套

B.相关法制不健全

C.缺乏信用中介体系

D.信用及信托关系发达

正确答案：D

参考解析：中国信用体系存在以下一些问题：第一是信用及信托关系不发达。他指出，资金往来过程中，现金支付仍是主要形式，这使得社会额外承担了巨额的流通费用。消费中的信用关系不发达，人们还不习惯“花明天的钱”，不太习惯借贷消费。信托关系也不发达，受人之托、代客理财还不规范，不能取得广泛的信任。第二是缺乏信用中介体系。中国还没有建立全国的证信网，只是在北京、上海、广州等大城市初步建立起一些征信机构。要建立全国证信网很难，因为存在地方保护主义干扰，全国证信机构很难进入；会计师事务所与上市公司的雇佣关系也妨碍了审计的公正执行。建立信用中介体系就变得日渐重要。但信用中介不能仅仅发展征信公司，还需要建立更多相关的金融机构、信用评级机构、担保中介机构、资质认证机构、律师事务所和会计师事务所等鉴证机构。第三是信用服务不配套。中小企业向银行货款时常常缺乏征信机构和担保机构提供相关的信息和担保。第四是相关法制不健全。中国目前尚无一部调整各种所有制企业的《破产法》。新破产法由于在囯企要不要破产这个问题上存在争议，迟迟未能出台。同时，现行的《合同法》、《反不正当竞争法》、《消费者权益保护法》等与信用相关的法律对失信惩罚的力度太轻。

(6.)场外市场与场内交易所市场相比，具有的特点是()。

A.交易的合约是标准化的

B.主要交易品种为期货和期权

C.多为分散市场并以行业自律为主

D.交易以集中撮合竞价为主

正确答案：C

参考解析：交易合约是标准化、主要交易品种为期货和期权、交易以集中撮合竞价为主是场内交易所市场具有的待点，而场外市场多为分散市场并以行业自律为主。

(7.)Black-Scholes定价模型中有几个参数()

A.2

B.3

C.4

D.5

正确答案：D

参考解析：Black-Schole模型中总共涉及5个参数，股票的初始价格、执行价格，无风收益率，执行期限和股价的波动率。

(8.)可转换证券的市场价格一般保持在它的投资价值和转换价值()。

A.之和

B.之间

C.之上

D.之下

正确答案：C

参考解析：可转换证券的市场价值一般保持在可转换证券的投资价值和转换价值之上。如果可转换证券市场价值在投资价值之下，购买该证券并持有到期，就可获得较高的到期收益率；如果可转换证券市场价值在转换价值之下，购买该证券并立