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企业并购动因、并购绩效及并购风险文献综述共3

第一章企业并购动因

第一章企业并购动因

(1)企业并购作为一种重要的经济活动，其动因是多方面的。首先，经济动因是推动企业并购的最直接原因。随着市场竞争的加剧，企业为了扩大市场份额、降低成本、提高效率，往往通过并购来实现这些目标。例如，通过并购，企业可以迅速进入新的市场，获取新的客户资源，实现规模经济，从而在激烈的市场竞争中占据有利地位。

(2)战略动因是企业并购的另一个重要动因。企业通过并购可以获取先进的技术、管理经验和品牌价值，从而提升自身的核心竞争力。此外，并购还可以帮助企业实现多元化战略，降低经营风险。例如，一些大型企业通过并购不同行业的企业，可以实现产业链的整合，提高抗风险能力。

(3)财务动因也是企业并购的重要驱动力。并购可以帮助企业实现财务结构的优化，例如通过并购降低负债率、提高资产回报率等。同时，并购还可以为企业带来新的融资渠道，例如通过并购后的企业上市，为企业提供更多的资金支持。此外，并购还可以为企业带来税收优惠等财务利益。

并购动因的多样性使得企业在进行并购决策时需要综合考虑各种因素，以实现并购目标的最大化。

1.1企业并购的经济动因

(1)经济动因是企业并购中最基础且最直接的动力之一。在全球化经济的大背景下，企业并购的经济动因主要体现在以下几个方面：首先是规模经济，通过并购，企业可以扩大生产规模，降低单位产品的成本，从而提高市场竞争力。这种成本优势往往来源于采购、生产、销售等环节的规模效应。其次是市场扩张，企业通过并购可以快速进入新的市场，扩大市场份额，增加产品的销售渠道，增强市场影响力。此外，并购还能带来技术升级，通过整合并购企业的先进技术，提升自身的技术水平和产品竞争力。

(2)在经济动因的驱使下，企业并购还旨在通过资源整合实现效率提升。并购可以帮助企业优化资源配置，提高资源利用效率。例如，通过并购，企业可以整合双方的研发团队，实现技术创新和产品研发的协同效应；整合供应链，降低采购成本和物流成本；整合销售网络，扩大销售范围和提高销售效率。此外，并购还能促进企业内部管理体系的优化，通过并购后的整合，企业可以引入更高效的管理模式和经验，提升整体运营效率。

(3)经济动因还体现在并购对于提高企业盈利能力的作用上。通过并购，企业可以实现产品线的互补，满足更广泛的市场需求，从而提高销售收入和利润率。并购还可以帮助企业降低融资成本，例如，大型企业通过并购获得更多的现金流和稳定的盈利能力，从而在资本市场上获得更低的融资成本。此外，并购还可以为企业带来税收优惠，例如，通过并购重组，企业可以实现资产重组，降低税收负担，提高企业的财务状况。这些经济动因共同促使企业在全球经济一体化的背景下，通过并购来寻求更大的发展空间。

1.2企业并购的战略动因

(1)企业并购的战略动因是企业进行并购活动的重要考量因素。在战略层面，企业并购旨在通过整合资源、优化产业结构、提升核心竞争力来实现长期发展目标。首先，并购可以帮助企业实现多元化战略，通过进入新的行业或市场，分散经营风险，降低对单一市场的依赖。例如，一些传统制造业企业通过并购涉足金融、房地产等领域，实现了业务多元化，增强了企业的抗风险能力。

(2)其次，并购有助于企业提升市场地位和品牌影响力。通过并购具有知名品牌或市场地位的企业，企业可以迅速提升自身的品牌知名度和市场影响力，增强消费者对产品的信任度。此外，并购还可以帮助企业获得更多的市场份额，提高市场占有率，从而在激烈的市场竞争中占据有利地位。例如，一些大型企业通过并购竞争对手，实现了市场份额的显著增长，巩固了行业领导地位。

(3)在战略动因的驱动下，企业并购还旨在通过技术和管理经验的整合，提升企业的核心竞争力。并购可以帮助企业获取先进的技术、管理经验和人才资源，促进技术创新和产品研发，提高企业的技术水平和产品质量。同时，并购还可以帮助企业优化组织结构，提高管理效率，降低运营成本。例如，一些企业通过并购具有优秀管理团队的企业，引入了先进的管理理念和方法，提升了企业的整体管理水平。这些战略动因使得企业并购成为实现企业战略目标、提升企业竞争力的重要手段。

1.3企业并购的财务动因

(1)企业并购的财务动因是企业进行并购活动的重要驱动力之一。在财务层面，企业并购旨在通过优化资本结构、提高资产回报率、增加现金流等手段，实现企业价值的提升。首先，并购可以帮助企业实现资产重组，通过整合优质资产，提高资产的使用效率，从而提升企业的整体资产价值。例如，通过并购具有高盈利能力的公司，企业可以迅速增加其资产规模和盈利能力。

(2)其次，并购是降低财务成本的有效途径。企业通过并购可以降低融资成本，例如，通过发行债券或股票等方式筹集资金，并购成本往往低于企业自行投资建设新项