长期筹资概述.pptVIP

**第四章

第1节长期筹资概述一、长期筹资的意义二、长期筹资的动机三、长期筹资的原则四、长期筹资的渠道五、长期筹资的方式六、长期筹资的类型02长期筹资是指企业作为筹资主体，根据其经营活动、投资活动和调整资本结构等长期需要，通过长期筹资渠道和资本市场，运用长期筹资方式，经济有效地筹措和集中长期资本的活动。长期筹资是企业筹资的主要内容。01企业的筹资可以分为短期筹资和长期筹资。长期筹资的概念一、长期筹资的意义任何企业在生存发展过程中，都需要始终维持一定的资本规模，由于生产经营活动的发展变化，往往需要追加筹资。企业为了稳定一定的供求关系并获得一定的投资收益，对外开展投资活动，往往也需要筹集资本。企业根据内外部环境的变化，适时采取调整企业资本结构的策略，也需要及时地筹集资本。长期筹资的意义一、长期筹资的意义扩张性筹资动机是企业因扩大生产经营规模或增加对外投资的需要而产生的追加筹资动机。11.扩张性筹资动机企业的调整性筹资动机是企业因调整现有资本结构的需要而产生的筹资动机。22.调整性筹资动机企业同时既为扩张规模又为调整资本结构而产生的筹资动机，称为混合性筹资动机。33.混合性筹资动机二、长期筹资的动机认真分析投资机会，寻求最优筹资组合效益性原则筹资与投资在时间上相协调及时性原则遵守法规，履行责任，维护权益，避免损失合法性原则合理确定筹资数量和资本结构合理性原则01030204三、长期筹资的原则长期筹资的渠道政府财政资本银行信贷资本非银行金融机构资本其他法人资本民间资本企业内部资本国外和港澳台资本12投入资本筹资发行股票筹资发行债券筹资银行借款筹资融资租赁筹资长期筹资的方式企业长期筹资渠道与筹资方式的配合筹资方式两者配合筹资渠道投入资本筹资发行股票筹资发行债券筹资银行借款筹资融资租赁筹资政府财政资本√√银行信贷资本√非银行金融机构资本√√√√√其他法人资本√√√√民间资本√√√企业内部资本√√国外和我国港澳台资本√√√√√01按资本来源的范围不同，可分为内部筹资和外部筹资两种类型。内部筹资与外部筹资02企业的筹资活动按其是否借助银行等金融机构，可分为直接筹资和间接筹资两种类型。直接筹资与间接筹资03按照资本属性的不同，企业的长期筹资可以分为股权性筹资、债务性筹资和混合性筹资。股权性筹资、债务性筹资与混合性筹资六、长期筹资的类型第2节筹资数量的预测2019筹资数量预测的依据012020筹资数量的预测：因素分析法022021筹资数量的预测：回归分析法032022筹资数量的预测：营业收入比例法04注册资本限额的规定企业负债限额的规定1.法律方面的限定利息率的高低、对外投资规模的大小、企业资信等级的优劣等3.其他因素一般而言，公司经营和投资规模越大，所需资本越多；反之，所需资本越少。2.企业经营和投资的规模010203一、筹资数量预测的依据因素分析法的原理1因素分析法的运用2运用因素分析法需要注意的问题3二、筹资数量的预测：因素分析法因素分析法的原理因素分析法，又称分析调整法，是以有关资本项目上年度的实际平均需要量为基础，根据预测年度的经营业务和加速资本周转的要求，进行分析调整，来预测资本需要量的一种方法。因素分析法的基本模型是：例4-1：某企业上年度资本实际平均占用额为2000万元，其中不合理部分为200万元，预计本年度销售增长5％，资本周转速度加快2％。则预测年度资本需要额为：因素分析法的运用（2000－200）×（1＋5％）×（1－2％）＝1852.2（万元）010203在运用因素分析法时，应当对决定资本需要额的众多因素进行充分的分析研究，确定各种因素与资本需要额之间的关系，以提高预测的质量。因素分析法限于企业经营业务资本需要的预测，当企业存在新的投资项目时，应根据新投资项目的具体情况单独预测其资本需要额。运用因素分析法匡算企业全部资本的需要额，只是对资本需要额的一个基本估计。在进行筹资预算时，还需要采用其他预测方法对资本需要额作出具体的预测。3.运用因素分析法需要注意的问题回归分析法的原理回归分析法的运用运用回归分析法需要注意的问题三、筹资数量的预测：回归分析法回归分析法是假定资本需要量与营业业务量（如销售数量、销售收入）之间存在线性关系而建立的数学模型，然后根据历史有关资料，用回归直线方程确定参数预测资金需要量的方法。其预测模型为：Y=a+bX式中，Y表示资本需要总额；a表示不变资本总额；b表示