3月电视与显示器面板价格预期上涨，4Q24NANDFlash营收季减6.2.pptx

核心摘要行业要闻及简评：1）TrendForce：3月电视面板与显示器面板价格预期上涨。中国以旧换新政策仍刺激一定的需求，中国品牌采购动能不差,预估3月电视面板价格维持上涨趋势，但不排除涨幅可能开始收敛。32”预估上涨0.5美元，43”预估上涨1美元，55”与65”预估上涨1美元，75”预估上涨2美元。受惠于电视面板价格持续上涨，MNT面板价格可望在3月份全面上涨,不过受关税问题等因素影响，整体市场需求的不确定性正在增加，因此面板厂商与客户之间对于涨幅的想法仍有显著落差。整体而言,OpenCell预估上涨0.1-0.2美元，面板模块，21.5”FHD预估上涨0.1-0.2美元，23.8”FHD预估上涨0.2-0.3美元，27”FHD预估上涨0.1美元。2）TrendForce：因消费性电子产品需求疲软，4Q24NANDFlash营收季减6.2。4Q24，因PC、智能手机等持续去化库存，供应链大幅调整采购订单，造成NANDFlash价格反转向下，平均销售价格季减4，整体出货位元也下滑2，整体产业营收为165.2亿美元，较3Q24减少6.2。1Q25，尽管供应商已开始积极减产，仍难以避免传统淡季效应，NANDFlash整体产业营收可能季减高达20。然而，随着减产加上价格于Q1逐步触底，预期NANDFlash产业下半年可望重回上升轨道。3）Omida：预计2025年前三大电视芯片供应商市占率83。2023年底，前三大电视芯片供应商的市场占有率为83；由于2024年电视需求保持平稳，市场占有率略降至82；但随着2025年因应电视品牌的平台选择及供货商调整，Omdia预计这一比例将回升至83。一周行情回顾：上周，美国费城半导体指数和中国台湾半导体指数均有所下跌。3月7日，美国费城半导体指数为4629.59，周跌幅为2.88%，中国台湾半导体指数为623.30，周跌幅为3.29%。投资建议：当前，半导体制造国产替代趋势明确，自主可控主旋律延续，利好半导体制造和设备；此外，各大厂在AI终端方面持续投入，具备AI性能的芯片不断推陈出新，有望驱动新一轮换机需求，建议关注。推荐北方华创、中微公司、拓荆科技、澜起科技、晶合集成、京东方A、莱特光电、芯动联科等。风险提示：1）供应链风险上升。2）政策支持力度不及预期。3）市场需求可能不及预期。4）国产替代不及预期。

行业要闻及简评3月电视面板与显示器面板价格预期上涨中国以旧换新政策仍刺激一定的需求，中国品牌的采购动能依旧不差，因此，预估3月份的电视面板价格仍可维持上涨趋势，但不排除涨幅可能开始收敛。32”预估上涨0.5美元，43”预估上涨1美元，50”持平，55”与65”预估上涨1美元，75”预估上涨2美元。受惠于电视面板价格持续上涨，以及面板厂的持续酝酿，MNT面板价格可望在3月份全面上涨。不过受关税问题等因素影响，整体市场需求的不确定性正在增加，因此面板厂商与客户之间对于涨幅的想法仍有显著落差，仍需花时间作协商。整体而言，观察3月份的MNT面板价格走势将呈现小幅度上涨趋势，OpenCell面板预估上涨0.1-0.2美元，而面板模块价格，21.5”FHD预估上涨0.1-0.2美元，23.8”FHD预估上涨0.2-0.3美元，27”FHD预估上涨0.1美元。2025年3月面板价格情况（美元/片）3资料来源：TrendForce

行业要闻及简评因消费性电子产品需求疲软，4Q24NANDFlash营收季减6.2根据TrendForce调查，2024年第四季因PC、智能手机等消费性电子产品厂商持续去化库存，供应链大幅调整采购订单，造成NANDFlash价格反转向下，平均销售价格季减4，整体出货位元也下滑2，整体产业营收为165.2亿美元，较2024年第三季减少6.2。分析2025年第一季市况，尽管供应商已开始积极减产，仍难以避免传统淡季效应，包括Server等各项终端产品备货速度已放缓，预估在订单量、合约价皆大幅衰退的情况下，第一季NANDFlash整体产业营收可能季减高达20。然而，随着减产加上价格于第一季逐步触底，预期NANDFlash产业下半年可望重回上升轨道。4Q24全球NANDFlash品牌厂商营收情况（百万美元）4资料来源：TrendForce

行业要闻及简评预计2025年前三大电视芯片供应商市占率83?2023年底，前三大电视芯片供应商的市场占有率为83；由于2024年电视需求保持平稳，市场占有率略降至82；但随着2025年因应电视品牌的平台选择及供货商调整，Omdia预计这一比例将回升至83。2024-2025年领导电视品牌对电视芯片的采用比例变化（）5资料来源：Omdia

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