2025年春季钢铁行业供给约束强化，关注春旺行情.pptx

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2025-03-20 发布于北京
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2025年春季钢铁行业供给约束强化，关注春旺行情.pptx

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证券研究报告;;1.1双碳政策下钢铁产量压减是长期基调;1.2节能降碳要求提升，钢铁产量调控持续推进;;7;2.2地产：总量仍然偏弱，降幅预计收窄;2.3基建：专项债发行规模维持高位，支撑基建需求;图9：PMI整体平稳，高技术制造业相对较好（%）;图11：2019-2025/1汽车产量当月情况（万辆，%）;2.6造船:航运景气持续，中厚板需求保持增长;2.7家电:当前需求较好，但持续性有待观察;2.8出口：维持较高景气，但需警惕贸易风险;2.9库存相对低位，预计钢价企稳回升;;3.1铁矿石：主流矿山产量基本平稳，发运量维持稳定;3.1铁矿石：大型矿山投产在即，或冲击全球供给格局;3.1铁矿石：库存历史高位，预计价格承压;3.2双焦：焦煤进口维持高位，预计价格偏弱震荡;3.3盈利：利润有所修复，板材好于长材;3.4周期底部，关注安全边际和向上弹性;;;风险提示