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对我国国企经营者激励机制改革的回顾与展望——兼谈《国有控股上市公司

一、回顾：国企经营者激励机制改革的历程与成果

(1)自改革开放以来，我国国企经营者激励机制改革经历了从计划经济体制向市场经济体制的转型过程。这一过程中，国企经营者激励机制改革始终围绕着提高企业效益、激发经营活力和实现国有资产保值增值的目标展开。从最初的以工资和奖金为主要形式的激励，到后来的股权激励、期权激励等多元化激励手段的引入，国企经营者激励机制改革取得了显著成果。

(2)在改革初期，我国国企经营者激励机制改革主要集中在提高工资水平和奖金发放上。通过改革，国企经营者的收入水平得到了较大提升，激发了他们的工作积极性和创造力。然而，这种激励方式也存在一些弊端，如容易导致短期行为、激励效果不明显等问题。为此，后续改革逐步引入了股权激励和期权激励等长期激励手段，以期实现经营者利益与企业长期发展目标的统一。

(3)在改革过程中，国企经营者激励机制改革还注重了制度建设和监管机制的完善。一方面，通过制定相关法律法规，明确了国企经营者激励机制的运行规则和监管要求；另一方面，加强了对激励效果的评估和监督，确保激励机制的公正性和有效性。这些改革举措为国企经营者激励机制改革的深入推进提供了有力保障，也为国企改革和经济社会发展做出了积极贡献。

二、展望：未来国企经营者激励机制改革的方向与挑战

(1)面向未来，我国国企经营者激励机制改革的方向将更加注重长期激励与约束相结合。根据相关数据显示，2019年我国国有企业领导人薪酬总额中，长期激励占比仅为12.2%，远低于发达国家30%-50%的水平。未来，预计将进一步提高长期激励比例，以更好地引导国企经营者关注企业长期价值创造。例如，某大型国企通过实施股权激励计划，将经营者的薪酬与企业业绩挂钩，有效提升了企业盈利能力和市场份额。

(2)在改革过程中，挑战之一是如何平衡激励与约束的关系。过去，由于缺乏有效的约束机制，部分国企经营者出现短期行为和道德风险。未来，应进一步完善约束机制，如建立健全业绩考核体系、强化内部审计和外部监督等。同时，引入市场化选聘机制，提高国企经营者选拔的公开性和竞争性。据统计，2018年全国国有企业市场化选聘的董事长和总经理占比达到30%，未来这一比例有望进一步提升。

(3)随着国企改革的深入，国企经营者激励机制改革还需关注跨区域、跨行业、跨国经营的特点。针对不同类型、不同规模的企业，应制定差异化的激励方案。例如，对于战略新兴产业和国企改革试点企业，可适当放宽激励条件，鼓励创新和风险承担。同时，加强与国际先进管理经验的交流与合作，提升国企经营者的国际化视野和经营能力。据我国某知名智库研究，通过引进国际人才和优化激励机制，国企的国际化经营水平得到了显著提升。

三、《国有控股上市公司经营者激励提纲》建议与实施路径

(1)建议在《国有控股上市公司经营者激励提纲》中明确激励原则，强调与公司长期战略目标相结合，确保激励方案与股东价值最大化相一致。同时，应建立科学合理的考核指标体系，包括财务指标和非财务指标，如企业社会责任、员工满意度等，以全面评价经营者绩效。

(2)实施路径上，首先应优化股权激励方案，提高激励的针对性和灵活性。可以考虑不同层级的激励方案，如对高级管理人员的股权激励和针对中基层管理人员的绩效奖金。此外，建立多元化的激励组合，包括股票期权、限制性股票等，以适应不同经营者的需求和公司发展需要。

(3)在监管与实施层面，应加强内部监督和外部审计，确保激励方案的实施符合法律法规和公司治理要求。建立透明的激励分配机制，定期公布激励结果，增强透明度和公信力。同时，加强对激励效果的跟踪评估，根据市场反馈和企业实际情况及时调整激励方案。