走进新兴消费时代.pptVIP

主要上市公司汇总代码简称行业收盘价(12月4日）总市值EPSROEPSCAGR(05-08)投资评级06E07E06E07E06E07E收入净利润600631百联股份商业8.8697.60.240.337.4%9.5%1.21.20.4%34.0%买入600628新世界商业9.2749.30.290.3411.3%12.1%2.62.412.0%25.2%增持600612第一铅笔商业7.6015.10.240.3111.4%13.0%0.40.340.3%81.4%增持600849上海医药医药7.1433.900.260.225.9%8.3%0.30.216.9%63.7%增持600832东方明珠传媒12.13233.70.250.3013.2%14.3%13.411.516.9%16.6%增持600037歌华有线传媒20.32134.50.560.6710.8%18.5%12.49.931.3%26.0%增持002029七匹狼纺织服装15.1016.70.420.5311.1%12.3%4.13.326.37%29.64%增持002003伟星股份纺织服装14.2012.80.630.8013.9%16.6%1.61.318.69%22.83%买入600439瑞贝卡日常消费品15.5224.00.530.7011.3%14.0%2.01.621.48%28.45%增持000972新中基调味品14.9026.680.440.8110.7%16.6%1.21.047.0%60.9%买入600754锦江股价旅游12.2073.60.370.4111.2%11.7%7.26.910.5%15.6%增持600138中青旅旅游11.0029.40.24(摊薄)0.39(摊薄)6.4%9.7%1.11.014.2%38.7%买入600576庆丰股份旅游9.1117.70.020.241.1%11.9%-3.0-257.0%买入上海医药：中国医药分销业的三分天下者上海医药为华东地区医药商业的龙头企业，纯销占上海市场份额50%，占华东地区的20%。公司的品牌较好，具有50多年的历史，通过英国MHRA固体制剂认证，澳洲TGA水针剂认证，美国FDA三类处方药物原料认证。公司为政府支持的上海市的医药商业主渠道，网络覆盖广，在全国的销售客户有6000家，华东地区医院客户3350家，三级医院覆盖率为100%，二级医院的覆盖率为70%。公司业务的市场分布为上海59%，上海以外为41%。上海医药背靠实力强大的央企--华润集团。华润集团通过华源集团间接持有上海医药的大股东上药集团40%的股权。上海医药有望成为整合华润旗下医药商业资源的平台。百万元2005A2006E2007E2008E主营业务收入10699125941467817072主营业务利润68681910051207营业利润68138229339净利润52105160228每股收益（元）0.110.220.340.48每股经营性净现金流0.150.45-0.11-0.04净资产收益率2.96%5.92%8.32%10.59%P/E（倍）59.329.519.213.5新中基：从跟进到先行再到拓荒的蓝海遨游管理优势：短短6年，新中基从行业的跟随者，到产业链纵向整合的先行者，再到开发国内巨大市场的拓荒者，新中基管理层的战略决策能力发挥的淋漓尽致，在寻找减少行业竞争的“蓝海”时，公司总是充满了果敢与聪慧。治理结构：增发后公司治理结构已有明显改善，管理层股权激励计划推出及资产整合完成后，管理层和股东的利益将更加一致，公司估值可以提升到20元以上。财务预测：随着公司销量迅速增长和价格的稳中有升，我们谨慎预计公司未来三年EPS复合增长率高达60.23％，未来5年EPS复合增长率高达47.52％，公司有望成长为食品饮料行业中最具成长性的上市公司。估值与投资评级：根据简化的DCF模型，我们认为当前公司的合理价值在16.7—18.7元之间，我们确定6个月内目标价18.5元，给予“买入”的投资评级，当前股价至少具有35％以上的上升空间。年份2005A2006E2007E2008E主营业务收入1030