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资产证券化业务介绍

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投资银行总部

2013

年

5月

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前言

致:各位领导、同事

日前，证监会发布了《证券公司资产证券化业务管理规定》（以下简称《管理规定》），

对中国资产证券化发展起到十分积极的作用，中国资产证券化将进入全新的发展阶段。对

于证券公司而言，资产证券化无疑开辟了全新的业务领域。

借此机会，本人拟与大家主要探讨以下三个问题：

n什么样的企业可以做资产证券化？

n客户为什么做资产证券化？

n证券证券化如何做（项目要点）？

投资银行部：关山旭

2013年5月

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目

录

一

资产证券化概述

二

企业资产证券化如何实施

三

方案设计

四

企业资产证券化案例介绍

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一

资产证券化概述

n资产证券化的定义和发展概况

n企业资产证券化运作基本流程

n企业资产证券化与其他融资方式比较

n我国已发行的企业资产证券化产品一览

n资产证券化对企业的意义

n资产证券化对原始权益人/发起人的财务影响

目

录

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资产证券化的定义：

n资产证券化是指以特定基础资产或资产组合所产生的现金流为偿付支持

，通过结构化方式进行信用增级，在此基础上发行资产支持证券（ABS

资产）证券的化发业展概务况活动。

1.1资产证券

化的定义和发nABS起源于美国，距此已经有40多年的历史，中国的资产证券化还只是

企业资产证券化

刚刚起信步贷，资虽产然证最券早化出现于2002年，但真正受到政府支持是2005年，

展概况而后来随着美国次贷危机的爆发而停滞。当前中国正处于金融改革的创

•由人民银行、银监会主管•由证监会主管

新时期，未来资产证券化发展将加速。

•在银行间市场发行•在交易所市场发行

n•基目础前资我产国为的银行资业产金证融券机化构工的具信贷主要分两大•基类础：资产为企业所拥有的收益权及

资产债权资产

•目前已有比较完善的法规支持，主•主要依据为《证券公司资产证券化

要依据为《信