证券投资学第2讲证券市场.pptVIP

3几何平均法分别把基期和报告期的股价相乘后开n次方，再用报告期与基期相比4加权综合法

考虑交易量，全面真实反映股价变动01以基期交易量为权数02以报告期交易量为权数03以报告期发行量为权数01加权几何平均法为调和基期报告期交易量的不同影响02证券一旦向公众发行，投资者彼此之间即可进行交易。买卖已发行的证券是在二级市场上进行的，包括：01国家和地区证券交易所；02场外市场；03在两个当事人之间的直接交易。04证券在哪里进行交易01.按组织形式，分为场内市场和场外市场。02.按证券市场功能，分为一级市场和二级市场，即证券发行市场和证券交易市场。03.按交易的对象，分为股票市场、债券市场和基金市场；1证券市场的分类第二节证券市场的组织方式分类场内市场采用公平、持续的双向性拍卖撮合竞价成交，或做市商报价制度即交易所交易，是专门的、有组织的进行证券买卖的场所。场外市场指在证券交易所以外的各证券公司柜台上进行证券买卖的市场。特征：是一个分散的、无固定交易场所的无形市场投资者可直接参与证券交易的“开放性市场”众多证券种类和证券商的市场价格的形成：采用协议价格成交，而非竞价方式2证券市场的参与者（1）证券市场主体证券发行人——资金的需求者证券投资者——资金的供给者个人投资者、机构投资者境外投资者：B股、N股、QFII（合格的境外机构投资者）等（2）证券市场中介A：证券公司（承销、经纪）证券公司（证券经营机构）是专门从事与证券经营有关的各项业务的金融机构注释：我国的证券公司的分类从事证券承销业务、证券经纪业务、自营业务等综合类证券公司承销：证券公司代理证券发行人发行证券的行为经纪：证券公司接受投资者委托代理买卖证券，并以此收取佣金的行为，如江海证券自营：证券公司以自己的名义和资金买卖证券，赚取买卖差价并承担相应风险的行为。如国泰君安。名次会员单位名称经纪业务市场占有率中国银河证券股份有限公司6.94%国泰君安证券股份有限公司6.38%申银万国证券股份有限公司5.12%广发证券股份有限公司5.11%国信证券有限责任公司5.05%招商证券股份有限公司3.95%海通证券股份有限公司3.64%中信建投证券有限责任公司3.46%华泰证券有限责任公司3.18%中信证券股份有限公司2.61%我国的证券公司前10名专门地有组织的集中证券买卖交易的场所有固定的交易场所和交易时间参加交易者为具备一定资格的会员证券公司交易对象限于合乎一定标准的上市证券交易量集中，成交速度与效率较高对证券交易实行严格管理B：证券交易所特征：注释：证券交易所分为两类公司制：交易所是以股份有限公司形式设立的，并以盈利为目的的法人团体。会员制：是一个由会员自愿组成的，不以盈利为目的的社会法人团体C：律师事务所、会计师事务所或审计事务所、资产评估机构、证券评级机构、证券的服务与咨询机构（3）自律性组织中国证券业协会，中国国债协会（4）证券监管机构中国证券监督管理委员会小知识：中国内地只有两家交易所，一个是上海交易所，另一个是深圳交易所，其他的都是证券公司，是股民看盘和柜台交易的场所。上海证券交易所世界上市公司最多的交易所不在纽约、伦敦、香港、法兰克福、东京更不在上海。而在印度孟买。2010年底孟买交易所有5034家上市公司，远超第二3700家上市公司的多伦多交易所和3472家上市公司的西班牙马德里交易所。但是就市值来说，孟买交易所远远落后上海交易所。第三节按证券市场功能分类一、证券发行市场（一级市场）（一）证券发行市场的定义指证券发行人向投资者出售证券以筹集资金的市场1.发行人2.投资人3.中介人（二）证券发行方式1.按发行对象不同（1）私募发行仅向少数特定投资者发行证券的一种方式特点：内部发行，手续简单，节省发行费用，但不允许上市流通（2）公募发行向广泛的不特定的投资者公开发行证券特点：手续复杂，成本较高，可上市流通2.按发行过程划分（1）直接发行（自销）指发行人不通过证券承销机构而自己发行证券的一种方式。特点：节约发行成本，但发行风险完全由发行公司自行承担（2）间接发行（承销）指发行人不直接参与证券的发行过程，而是委托给一家或几家证券承销机构承销的一种方式。特点：发行成本高，但风险较小包括：代销：承销商代发行人发售证券，承销结束时，将未出售的证券全部退还给发行人的承销方式。发行风险自担包销：承销商将发行人证券全部购入，或在承销期结束时将售后剩余证券自行购入的承销方式。不承担风险，发行费用高1市盈率法1