证券市场基本介绍.pptVIP

证券商、证券交易所及交易中心、证券评级咨询服务机构、资产评估机构、会计律师审计事务所等。1证券商：是以证券的发行流通等为其经营业务并从中获得利润的机构。主要的三大业务：证券承销、证券经纪、自营业务。2（二）证券市场中介（三）自律性组织（行业协会）证券管理机构中国证监会：对我国的证券发行和交易市场、证券交易所、证券从业人员、证券经营机构和证券投资者具有监管职责。证券市场在金融市场中的地位货币市场金融市场{资本市场外汇黄金市场五、证券市场的基本功能储蓄市场股票市场证券市场{债券市场资本市场{基金市场长期信贷市场{保险市场融资租赁市场间接金融：以货币为主要金融工具，通过银行体系吸收社会存款，再对企业进行贷款。01直接金融：以债券、股票为主要工具，经济单位直接从社会上吸收和筹措资金。02（二）证券市场与融资结构是筹集资金的重要渠道，引导储蓄转向投资；便于资产化整为零，创造流动性；有利于信息生产和价格发现，优化资源配置；转移和分散投资风险；对公司进行监控和激励；是中央银行宏观调控的场所。（三）证券市场的功能指证券发行人向投资者出售证券以筹集资金的市场。01.由发行人、投资人、承销商、专业服务机构等要素构成。02.证券发行市场的定义3.2证券发行（一级）市场010203是直接融资的实现形式。是个无形市场。发行的证券具有不可逆转性。证券发行市场的特点：直接发行与间接发行（分为代销和包销两种）私募发行与公募发行定价、询价与竞价发行有偿增资与无偿增资发行12二、证券发行方式注册制：证券监管机构公布发行上市的必要条件，企业只要符合条件即可发行上市。审批制：行政计划分配上市指标。核准制：企业符合一定条件，监管机构核准。股票发行制度的三种模式三、股票的发行（二）保荐人制度：让券商和责任人对其承销发行的股票，负有一定的持续性连带担保责任。即保荐人将符合条件的企业推荐上市，并对申请人适合上市、上市文件的准确完整以及董事知悉自身责任义务等负有保证责任。初次发行（IPO）、二次发行01转换证券。发行新股票来注销原来的可转换公司债券。02股份的分割与合并。改变原股票每股价值和价格。03红利增资（红利转赠股）。用新发行的股票代替股息红利。04准备金纳入资本金（积累转赠股）。将法定公积金和资本准备金转为资本配股，按比例赠给老股东。05（三）股票发行的相关概念和条件发行条件----《公司法》《证券法》等，对公司经营、盈利、规模资本1结构等条件的相关规定：初次发行的条件增资发行新股的条件配股的条件增发的特殊条件不予核准的情况23241影响股票发行（IPO）价格的因素：净资产、盈利水平、发展潜力、发行数量、行业特点、股市状态。由发行人和主承销商在新股发行前商定一个固定价格，然后按此价公开发售。议价法固定价格方式（四）股票发行价格的确定如果在规定时间和给定价格下，股票销售额低于最低发行量，股票发行将终止，A已筹集资金返还。如果发行成功，则主承销商可能希望扩大发行量。绿鞋期权（GreenShoeOption）---主承销商在发行后30天内，可以发行价再购买15%的股票。即可以按原定发行量的115%销售股票。B根据新股的价值、市场状况确定新股发行的价格区间。主承销商协同上市公司进行路演（Roadshow)，向投资者推介该股票，征集各个价位上的需求量，进行价格修正，最后确定发行价格。（2）市场询价方式以投标方式相互竞争确定股票发行价格。网上竞价机构投资者竞价券商竞价2.竞价法市盈率定价：市盈率=股票市价/每股收益发行价=每股收益X发行市盈率01净资产倍率法：发行价=每股净资产X溢价倍数02竞价法：03我国目前的发行定价方式：市盈率询价—机构竞价—上网定价04（五）发行价格的确定方式：股票发行准备—股票发行申请—主管部门核准—股票的发行承销（四）股票发行程序债券的发行方式四、债券的发行国债公开招标、承购包销、行政分配公司债券和企业债券的发行按《公司法》《企业债券管理条例》金融债券的发行自办发行和代理发行。01发行金额发行价格02债券期限收益率03偿还方式税收效应04票面利率发行费用