公司理财价值观念之风险价值.pptx

第三章公司理财价值观念之二：风险价值;一、风险及风险态度;（二）风险态度;二、单项资产的风险与报酬;3、方差与标准差

4、标准离差率;注意以下项目的风险表达;三、投资组合的风险与收益;考虑两种资产组合;例题;情形一：?=1

?p=XA?A+XB?B;两项以上投资组合的收益率与标准差;两项以上资产投资;证券组合的有效集和最佳投资组合;

投资者可以把钱分配到国库券（无风险）和市场组合上，

CML为资本市场线;;;借贷与最优风险组合;;（三）投资组合的风险组成;;组合风险的分散原理;?系数与资本资产定价模型;（2）技术含义。?系数计算分两种方法:

β为个股对市场组合回归的回归系数，即个股特征线的斜率。

β系数可以通过同一时期内的资产收益率和市场组合收益率的历史数据，使用线性回归方程通过计算回归系数得到。

;计算β值;??归法计算β值数据准备;回归法计算β值;公式法计算β值;公式法计算β值的数据准备;

2、资产组合的?系数公式

;3、资本资产定价模型(CAPM);

;证券期望收益率取决的三个因素：

1，无风险报酬：

一年期国库券的收益率或银行存款利率。

2，系统风险报酬率：（或市场平均风险溢价）会随市场投资者风险回避程度的改变而改变。

3，β系数：采用一定的数学模型计算，在西方通常由金融服务公司提供。

;证券期望收益率的图形：;思考：假定市场平均回报率为15%

;思考;思考;思考;9、春去春又回，新桃换旧符。在那桃花盛开的地方，在这醉人芬芳的季节，愿你生活像春天一样阳光，心情像桃花一样美丽，日子像桃子一样甜蜜。10月-2010月-20Saturday,October10,2020

10、人的志向通常和他们的能力成正比例。23:28:4823:28:4823:2810/10/202011:28:48PM

11、夫学须志也，才须学也，非学无以广才，非志无以成学。10月-2023:28:4823:28Oct-2010-Oct-20

12、越是无能的人，越喜欢挑剔别人的错儿。23:28:4823:28:4823:28Saturday,October10,2020

13、志不立，天下无可成之事。10月-2010月-2023:28:4823:28:48October10,2020

14、ThankyouverymuchfortakingmewithyouonthatsplendidoutingtoLondon.ItwasthefirsttimethatIhadseentheToweroranyoftheotherfamoussights.IfIdgonealone,Icouldnthaveseennearlyasmuch,becauseIwouldnthaveknownmywayabout.

。10十月202011:28:49下午23:28:4910月-20

15、会当凌绝顶，一览众山小。十月2011:28下午10月-2023:28October10,2020

16、如果一个人不知道他要驶向哪头，那么任何风都不是顺风。2020/10/1023:28:4923:28:4910October2020

17、一个人如果不到最高峰，他就没有片刻的安宁，他也就不会感到生命的恬静和光荣。11:28:49下午11:28下午23:28:4910月-20