军信股份-市场前景及投资研究报告-垃圾焚烧，IDC 协同，项目复制.pdf

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公司深度研究|环保

证券研究报告

[Table_Title][Table_Invest]

军信股份（301109.SZ）公司评级买入

当前价格22.43元

7合理价值27.03元

3垃圾焚烧+IDC协同先行者，期待项目复制

前次评级买入

[Table_Summary]报告日期2025-03-19

核心观点：

⚫湖南省综合固废平台，稀缺高分红标的。公司深耕固废处理业务十余[Table_BaseInfo]

基本数据

年，为湖南省综合性固废平台，2024年底公司收购仁和环境过户完成，总股本/流通股本（百万股）563.64/98.65

新增布局前端垃圾转运+餐厨垃圾，实现产业链一体化布局。依托技术总市值/流通市值（百万元）12642.52/2212.74

优势+规模效应+协同处置+精细化管理，2023年公司吨上网电量451一年内最高/最低（元）22.52/13.68

度，垃圾焚烧一期、二期毛利率64.8%、69.2%，均处于行业前列。近30日日均成交量/成交额（百万）8.91/176.62

两年分红维持3.69亿元，比例70%以上，当前股息率TTM为2.98%。近3个月/6个月涨跌幅（%）

该用户很懒，什么也没介绍

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